1周10大驚奇:A股爆升有玄機 流氓爭邀功

20150328
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A股曾締10連升。
上周說及有不少國際「最準」大師預言經濟最快今年底,或明年初「出事」,對於「等冧市上車」的一族而言,或許是夢寐以求,但機會總留給有準備的人,除了靠自身「慳字訣」外,在經濟或許「出事」前,又可否把握機遇在投資市場獲取回報,增加自身本錢?以下為「10大另類參考資訊」:
1、A股曾締10連升 跟「大媽」有錢執?
「中國大媽」幫你上車?A股周二創造史上罕見10連升,話說在第10天升市時上演插曲,滬綜指一度突破3,700點,隨後高台跳水考驗3,600點支持,正當市場睇死仲唔跌之際,出乎意料臨尾V形反彈升市作結,成交額更創下1.4萬億元人民幣歷史記錄,有幾癲?即股市每秒成交1個億!
當日A股一度插水,事緣國海證券發表觀點認為,隨着人行寬鬆政策消息已消化,大市將在第1季見到全年高位,未來2至3個月將進入中期調整,起碼累跌20%以上,呼籲股民珍惜最後撤退機會,成為第1個喊跌的券商。
不過,國海證券是否「明燈」?早在3月1日人行第2次減息,該行連續2次明確提出升市基本結束。然而,之後A股又上漲逾10%。
從歷史走勢來看,A股鮮有10連升,而9連升亦只在1997年8月和2007年8月出現過,但是否反映立即見頂?在1997年那次,之後確實曾調整,但迅速復原,直至1998年6月才真正見頂回落,期間累升逾1成;2007年那次,股市牛至10月才見頂,並於短時間內飆逾2成。你又信不信今次再中「連升咒」?更驚的是,此前2次9連升後,直至股市真正見頂時,就是蕭條風暴的降臨!
2、A股「流氓」組血肉長城 狂牛更頑強
在本港,每逢5號仔滙控(00005)「出事」,一定有所謂散戶築起「血肉長城」抵抗外資沽貨,可惜最後每每變「炮灰」。內地又如何?
據《中國家庭金融調查》本周公布調查發現,A股大漲的幕後推手,是學歷還不到高中、個人資產相對較少的群體!該調查是在2014年底展開,覆蓋全國約4,000個家庭。
調查發現,逾66%的股市新手最高只受過中學教育,即意味15歲左右就輟學了。逾30%甚至在不超過12歲時就退學,新投資者的家庭財富只有老投資者的一半左右。
之前已有足夠證據表明,推動A股在過去1年上漲78%的是「動能」,而非基本因素。新開股票帳戶數目和成交量飆升;經濟增長和企業利潤卻無甚變動。
調查強化了這輪上漲是由毫無經驗的散戶推動,但這並不意味漲勢無法持續,皆因中國有許多人積蓄豐厚,而投資渠道很有限。這同時也意味A股升市難捉路,就算睇淡,也不要亂沽空。
3、法興3個臭皮匠:買銀行股享升浪
市場現時多數唱淡A股,不外乎一句:「升得多有泡沫。」不過,法興「3個臭皮匠」分析師Vivek Misra、Guillaume Dejean和Alain Bokobza周三發表報告,預計人行今年將2次降準,總計下調1厘,將對股市起提升作用,尤其是銀行股。
法興指出,中央進一步放鬆對金融業限制,將吸引更多資金流入中國股市,今年首選行業是「內銀股」!
為何要參考他們建議?早在2014年12月,他們發表研究報告,預測2015年A股會上漲35%,為當時「牛爆」預測,已不斷叫投資者入市。然而,當時主流意見則稱,A股在2014年威盡,估計今年僅升1成多。現時A股已累漲約15%,如果信其他大行預測,理應見頂了,或許他們剛好正是「一個諸葛亮」。
4、席勒:股市恐懼中上升 證明未牛完
股壇有云:「股市是恐懼中上升,樂觀中回落。」如果要數現時市場人士分析,一定是睇淡居多,原因同為對泡沫的恐懼。
諾貝爾經濟學獎得主、耶魯大學金融學教授席勒本周則明言,推動全球股市屢創新高的是「恐懼」,而非「樂觀」。他暗示,考慮到當前低油價,現在可能是投資石油的不錯機會。
席勒說:「當前牛市可稱之為『新常態繁榮』,是投資繁榮。我們沒有看到任何樂觀情緒,繁榮是由恐懼驅動的。」
席勒稱,歐洲股市,包括德國股市,相比美股仍便宜,當前除了股市,沒有其他更好的投資選擇,主因是處於極低利率環境之下。席勒反唇相譏地說,市場的確存在泡沫,是「全球悲觀情緒泡沫」!
席勒有幾堅?他周日認為,油價目前非常低,有很多理由可以假設當前低水平不會維持太久,結果油價今周漲逾1成。另外,他亦是在金融海嘯期間,不斷呼籲投資者趁低入市的人,在最恐慌的一刻堅信金融市場不會崩潰(meltdown)。
5、高盛:美股調整符預期 籲買定等9月
高盛今周連環唱好股市。首先是全球首席股票策略師Peter Oppenheimer發表報告指出,現時美股並無泡沫,泡沫反而是債市,建議投資者選擇買股。
該行另一名分析師Amanda Sneider更拋出美股近期因何會跌,全因要等企業大規模回購股票!
Sneider說,大多數企業剛剛進入了2015年第1季業績前的「靜默期」。換句話說,它們在5月中旬發布季報前,都不能出手。標指成分企業中有大約70%會在4月13日到5月1日期間公布業績及回購計劃。
他認為,標指成分企業會在2015年內把股票回購規模提高18%,達6,040億美元。在等待回購計劃公布期間,股價弱勢是正常,投資者應視作為買入機會,直至聯儲局可能在9月收緊貨幣政策前,標指應會上漲到2,150點。
6、美股大好友:重拾信心 道指難大調整
繼高盛後,美股大好友、沃頓商學院金融學教授西格爾(Jeremy Siegel)周五亦表示,相比2周前憂慮美股調整,現時覺得輕鬆得多,直言對美股重拾信心。
他在3月中聯儲局議息前表示,如果聯儲局暗示年中加息,股市在現時至夏季將進入調整期。不過,他現時對聯儲局立場溫和感到安心,維持道指在今年內見20,000點的預測,短期將於17,000點至18,500點間上落。
西格爾有幾厲害?他是沃頓商學院年薪最高的教授、聯儲局和華爾街優秀投資機構的顧問,亦是一位敢於顛覆傳統的思想者。
有幾顛覆傳統?當2009年美股在一片懷疑聲音中悄悄步入牛市時,他已唱好入市;當道指升至14,000點時,他差不少是唯一一位看18,000點的人,恥笑他的分析員不計其數;當道指再破16,000點新高時,他已直指道指合理值在20,000點,再度被嘲笑「太牛」。現時又如何?
7、估中金價弱勢圖表派:強美元反利好股市
市場普遍認為,強美元會拖累股市表現,但原來根據歷史走勢,美元強勁反而是利好股市。同被視為美元資產的港股能否亦受惠?
Oppenheimer Asset Management技術分析師Ari Wald稱,當他把長期美元走勢與商品指數比較後,發現兩者走勢是相反的,即表示任何一方強勢,另一方就會呈弱。而只要當商品指數呈現弱勢,甚至只要走勢牛皮,對標指而言,就會是好消息。
當他將標指與商品指數作比較後,發現當1960年代,以及1980年至1990年之間,商品市場陷入熊市時,標指反而是牛氣沖天。故此,現時美元處於強勢,而商品市場正值熊市,可以憧憬美股有機會繼2000年及2007年後,再次爆發攀上高峰。
Ari Wald在去年8月時唱淡金價,當時金價仍處於每安士1,300美元水平,期後曾低見每安士1,140美元,直至目前亦僅能在1,200美元水平徘徊。
8、「摩笛」驚言:聯儲局不排除減息
查實驚冧市,某程度上是因害怕美國加息而拖冧其他新興國家,但又有否想過,原來仍有減息空間?摩根士丹利本周再次異軍突起,吹起「摩笛」,驚言聯儲局下一步利率行動不排除「減息」!
該行稱,儘管聯儲局下一步的利率變動可能是向上,但把已處於紀錄低點0至0.25厘的基準利率水平再往下調「並非不可能」,因觀乎包括歐央行在內的其他多個國家的央行已把基準利率降至零以下。
大摩稱,在美國加息前,不是不可能再看到減息。該行的理由是基於全球趨勢,就目前情勢而言,加息看來並不是特別好的舉動,尤其是如果匯率對經濟產生負面衝擊。
9、美國奪油價話事權?中東證明我主場!
現時環球金融市場炒升定炒跌,油價表現是其中一個因素。相信有留意財經的你,本周四一夜睡醒,都會驚嚇地問為何脆弱不堪的油價會勁升半成?原來中東打起來了,而且一下子就是「十國聯軍」攻打也門,震撼程度當然高於供應過多、儲油庫爆棚。
這次「十國聯軍」,美國佬只能採取了「默許」姿態,沒有真正出手。一方面是奧巴馬政府的智囊已徹底被中東這套亂局搞暈了;另一個問題就是錢!之前連續對阿富汗和伊拉克開戰,耗盡了國力,戰爭這種高消費的遊戲,實在玩不起。
所以話,油價話事權始終在於石油輸出國組織(OPEC),幾時到你美國佬頁岩油。只要紐約油價平穩,未跌穿每桶42.82美元,全球金融市場亦不會發生重大震盪。
10、外電精心炮製希臘「打噴嚏」時間表
所謂「入市有風險」,不得不提希臘局勢飄忽,隨時又「打一個噴嚏,令全球金融市場感冒」。外電經濟學家鮑威爾(David Powell)本周撰文,總結了希臘問題未來5個月的重要時間表,為投資者做足功課,避免「感冒」,值得參考:
3月份
3月30日:希臘政府可能在此之前提交綜合改革清單,以確保獲得更多援助資金
4月份
4月9日:需向IMF支付約3.6億特別提款權(SDRs),約等於4.58億歐元
4月14日:必須對14億歐元國債再融資
4月17日:必須對10億歐元國債再融資
4月底:根據2月份達成的協議,必須提供其承諾改革的進一步細節,且必須得到歐央行、國際貨幣基金組織(IMF)和歐盟委員會的批准
5月份
5月8日:必須對14億歐元國債再融資
5月12日:需支出當月最大款項:向IMF支付大約6.01億SDRs,約等於7.63億歐元,且整個5月要支付7.58億SDRs,約等於9.63億歐元
5月15日:必須對14億歐元國債再融資
6月份
6月5日:需向IMF支付約2.4億SDRs,約等於3.05億歐元
6月12日:需向IMF支付約2.7億SDRs,約等於3.44億歐元
6月12日:必須對36億歐元國債再融資
6月16日:需向IMF支付約4.51億SDRs,約等於5.73億歐元
6月19日:需向IMF支付約2.7億SDRs,約等於3.44億歐元;且必須對16億歐元國債再融資
6月底:援助計劃的4個月展期到期
7月份
7月10日:必須對20億歐元國債再融資
7月13日:需向IMF支付約3.6億SDRs,約等於4.58億歐元
7月20日:歐央行持有的希臘35億歐元債券到期
8月8日:必須對10億歐元國債再融資
8月20日:歐央行持有的希臘32億歐元債券到期