1周10大驚奇：通縮殺埋身 可買樓揸iBond？
20150814
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本周財「驚」大事浪接浪，除人民幣突玩大幅貶值外，還有紐約期油低見每桶41美元水平、亞洲貨幣暴瀉至1998年水平，以及道指出現終極「死亡交叉」。這些異象意味甚麼？就是通縮殺埋身，簡言之就是「鬥窮」！在物價鬥賤下，傳統智慧說的「買樓抗通脹」會否失靈？投資抗通脹債券(iBond)又是否多餘？且看國際大師怎解讀。
1、道指「死神來了」 亞幣話你知「弊」
上周本欄提及，道指50天線會於本周正式跌穿200天線，形成終極「死亡交叉」，結果在本周二出現。自2007年後金融海嘯以來，僅3次出現此情況，分別是2011年、2010年，以及2008年。今次會否跟2008年，之後引發金融危機呢？
另外，MSCI新興市場指數同樣在周二出現熊市訊號，該指數較2014年9月高位累跌20%，技術上陷入熊市，象徵結束長達3年的牛市。
你仍不相信有危機？再看看...
人民幣本周大貶值，觸發亞洲多國貨幣創出自1998年金融風暴時的新低，本欄附上的走勢圖顯示，此前3次亞洲貨幣對美元大幅貶值時，全球金融市場都會爆發重大危機，第1次是1998年亞洲金融風暴，第2次是2001年科網泡沫，之後是2008年金融海嘯。今次會例外？
港元跟足美元，在亞洲區獨強，即進口貨價更便宜，恐會觸發「輸入通縮」。你仍信「買樓抗通脹」？不妨又睇睇以下大師怎說。
2、債王：商品價格非下跌咁簡單
「債王」格羅斯本周警告，商品價格已不只是周期性下跌，而是低於2008年雷曼兄弟破產時的黑暗時刻，已切切實實地說出經濟將會發生甚麼事，只要中國經濟持續減速，其他市場定會受牽連。
「債王」進一步指出，人民幣轉弱將令全球通脹更趨放緩，中國政府像是要利用貨幣貶值來增強競爭力，以應對全球經濟增長疲弱及商品價格低迷。由於中國的貨幣政策已「輸出通縮」，料全球將陷入「賤物鬥窮人」，投資市場只有10年至30年期美國債券能抗通縮。
3、華爾街預言家：中國迫美要推QE4
歐洲太平洋資本行政總裁、有華爾街預言家之稱的Peter Schiff表示，中國讓人民幣大幅貶值，無疑是加入貨幣戰，美元現時明顯已出現泡沫。美匯指數今年以來已上升7%。
Schiff預期，聯儲局將推遲加息，並且是愈遲愈好，從而推低美元。更甚的是，不但不能加息，反而會推出第4輪量化寛鬆(QE)，即QE4，甚至QE5。他預言，聯儲局加息與否，美國經濟也將陷入衰退，「加息就一定衰，不加也不見得好」，直至現時市場投機者輸得一乾二淨，才有望見底，因他們全部也押錯注。
Schiff最經典的預言是說中了2007年因樓市而引發重大危機。
4、法興大淡友：中國正複製08年金融海嘯
著名「大淡友」、年初已預言年中會「熊派」當道的法興首席策略師愛德華茲(Albert Edwards)表示，中國主動引導人民幣大幅貶值，將導致一場與2008年金融海嘯相若的大災難。
他表示，人民幣大幅貶值，是亞洲區外匯鬥貶的開始，這會令歐美的入口價格下降，從而強化了「通縮循環」，最終會影響企業盈利，引發「雷曼式」的危機。更糟糕的是，相比2008年，現時全球利率並不是正常化，財政亦不平衡，故現時醞釀的危機不會較2008年遜色。
愛德華茲稱，美國將不容易擺脫由通縮所造成的衰退，金融市場將崩潰，呼籲全球投資者謹慎行事。
5、埃利安：新興市場短期引爆危機
安聯集團首席經濟顧問、由4月開始一直呼籲「現金為王」、Pimco前第2把手埃利安說，對中國突然引導人民幣貶值感到驚訝。他表示，中國的行徑就中期而言是對國家有利，甚至可惠及全球經濟。不過，對短期金融市場而言，時機顯然是錯誤，而且對全球經濟增長帶來影響。
埃利安指出，中國為保障自己而忽略了短期對金融市場的「替代效應」，即人民幣一貶值，其他國家也會將貨幣貶值，故短期來看，全球經濟增長只會更疲弱，波動性只會更大，新興市場的貨幣亦會更弱。更糟糕的是，新興市場的危機不會是小事。
6、麥嘉華：人幣恐迫港元脫鈎 中國「保二」？
「末日博士」麥嘉華表示，如果中國僅引導人民幣貶值2至3%是「完全多餘」，故應該跌得更勁。他說：「不要忘記中國人民銀行已說了，由現時開始，人民幣將更反映市場力量。這意味着只要市場力量要人民幣跌，人民幣就會向下。」
那市場力量在何方？麥嘉華明言：「有一個重要因素會令人民幣走弱，這就是與美元掛鈎的港元！如果人民幣貶值10%，港元可能會與美元脫鈎，因香港將變得非常欠缺競爭力。」故他認為，港元是一個沽空的好選擇。
另外，他明言看淡人民幣是因中國經濟轉弱，例如7月汽車銷售跌7%、所有奢侈品廠商都投訴經濟差，以及不少商品價格在過去2至3年一直崩潰。「中國經濟將差過市場預期，我在去年說，如果經濟能增長4%，已是非常幸運，但現時極大可能只有2%。」
7、「新債王」早預言油價瀉至40極大鑊
紐約期油本周已跌至每桶41美元，幾乎應驗了「新債王」岡拉克在2014年12月的預言，他當時對世界發出嚴重警告，油價將跌至每桶40美元附近，屆時世界將非常非常混亂，不僅是在經濟方面，地緣政治後果更可怕。2014年12月時，紐約期油仍處於每桶65美元附近，他的預言曾被人恥笑。
結果他「開口中」了。接着會怎樣？他當時稱，如果油價跌至每桶40美元附近，美國10年期國債收益率將跟隨跌至1%。美國10年期國債收益率現處於2%附近。
國債收益率跌至1%意味甚麼？根據上述「債王」格羅斯言論，美債是抗通縮的投資工具，即代表岡拉克亦預期「通縮」。
8、美股大好友腳軟：未來8周大調整
上文提及道指「死神來了」，就連美股大好友、自2009年以來不斷估中道指走勢的沃頓商學院金融學教授西格爾(Jeremy Siegel)亦腳軟，雖然仍認為道指在年底可升至20,000點，但指出未來6至8個星期將非常波動。
他說，市場仍要面對令人失望的企業業績，以及聯儲局有機會在9月加息，故在未來6至8星期美股將陷入調整。事實上，美股已近4年沒有出現10%調整，西格爾立場軟化主因是低油價、強美元，以及潛伏9年的「息魔」或再現會令市場出現拋售潮。
9、股神也損手 IBM帳輸近9%
美股不濟，「股神」巴菲特亦失威，旗下投資旗艦巴郡增持了國際商業機器(IBM)的股票，但帳面損手。被問到如何看待IBM時，他僅表示，願意看到股價下跌，因喜歡逢低買入。
巴菲特承認，巴郡持有的IBM成本在170美元左右，而IBM股價本周僅處155美元左右，即「股神」帳面蝕近9%。
10、中國搞事 最傷的是「金磚國」......
人民幣大幅貶值，究竟誰最受害？外國傳媒分析是巴西！中國為巴西最大出口市場，佔據着巴西50%的鐵礦石、石油，以及其他商品。
據美國銀行統計，只要人民幣貶值1%，以美元計價的商品價格就會跌0.5至0.6%。這對巴西來說已是一個災難訊號。試幻想一下，巴西的通脹已是10%，而經濟在2015年預期會收縮2.4%，當地貨幣又大幅貶值，簡直是多重災難夾擊。
更難堪的是，瑞信發表報告指出，巴西短期內仍要倚賴出口來振興經濟，因過去經濟之所以能復甦，出口功不可沒。該行表示，如出口不佳，巴西經濟基本上難言復甦，主因是中國佔了出口50%，地位無可取代。
記住喇，今時今日的中國，「地位無可取代」......