10大驚奇：熊市中誰才值得信賴？齊來fb表態

20150904
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    金融市場到了這一刻，已是愈淡愈睇淡，莫說升市不相信，就算跌市也不信見底，信心脆弱至此，究竟仍有甚麼可信？後市要跌到何時？與其閉門造車，倒不如積極參與討論，例如可到「東網Money18」fb專頁，擴闊思考空間。以下10則本周財經奇事，你又怎看？
    1、港股9月見2萬4　呢一刻你信嗎？
    港股到現時這一刻，已屆全城看淡，由5月時不信有股災，到現時淡到要睇跌穿2萬關，究竟9月會如何，「東網Money18」Facebook專頁找來8大專家估市，其中最突出的，要算是估大市9月埋單會見24,000點，隨即惹起網民熱議。
    查實如港股跟1997年及2008年歷史，確實隨時會有一波「熊市陷阱」的反彈浪，而且彈力可以有兩成，兼且極速在1個月左右完成，完全符合大市重見24,000的預測，相信不少股民也想預測成真。
    2、油價3日變牛市　全世界都唔信！
    港股9月邊有可能見24,000點？油價話你知任何事也可以發生。紐約期油及布蘭特期油只用了短短3日，就由低位累彈近3成，技術上再次步入牛市。不過，回顧油價在3月時亦曾1星期內彈逾兩成，之後在高位上落約4個月後，證明僅屬「熊市陷阱」，難怪今次又令全世界唔信。
    曾準確預測2008年油價暴漲暴跌走勢的對沖基金經理Pierre Andurand表示，儘管油價3日內暴漲逾25%，但仍看淡，預計今年紐約期油可能會跌至每桶25美元。他的對沖基金去年因押注油價暴跌而獲得高達51%。
    3、名宿信心崩潰　道指最怕萬一
    美股現時學足油價大上大落，耶魯大學經濟學家、早已看淡美股、諾貝爾獎得主席勒(Robert Shiller)本周表示，根據其股票價值模型研究得出，美股將有重大下跌風險。
    席勒所用的研究模型是經周期性調整後的市盈率比例(CAPE)，這是將股價除以企業10年平均盈利。他指出，現時CAPE數值為25，是高水平，因歷史平均值為17，即道指合理值僅在11,000點或標指1,300點，意味股市有30%下跌空間。
    回顧歷史，在2000年CAPE曾高達44，股市之後才大跌，並跌至13的極低水平，之後再升至2007年的27，跟着再次暴挫。如數據以今年美股5月頂位時計算，即代表現時情況已與2007年差不多。
    4、華爾街先知：現金才最信得過
    席勒以價值投資看股市，技術分析又怎看？如兩者也看淡，你又會否加入淡友行列？
    被稱為「華爾街傳奇」、6月時預警美股夏季要調整至少10%的自由技術分析師Louise Yamada本周警告，美股牛市已結束了。更可怕的是，美股過去兩個月的走勢與2008年1月及2000年6月甚為相似，預期標指先下試2009年以來的上升軌1,800點，如失守，下一個支持是在1,600點，呼籲投資者減持。
    Yamada多次被外國傳媒評為股市最佳技術分析員，輝煌戰績包括在2008年1月初準確預報10月金融海嘯。
    另外，Cambria Investment Management首席投資官、著書教人如何避開熊市、被譽為華爾街投資新星Mebane Faber表示，根據他的擇時進場模型(market-timing model)顯示，一場危機正要到來，投資者應「完全地」離場，持100%現金。上次出現此訊號是2008至2009年期間。
    5、仲「大時代」？債王悲到信「大蕭條時代」將臨
    以上的名字或許你不熟悉，但「債王」格羅斯應聽過吧！他現時預期聯儲局9月加息機會5成，估計議息聲明措辭將極其謹慎，或會講明未來6個月只會加一次息，不會多。在加不加息也大鑊下，他擔心大蕭條時代已降臨。
    何解聯儲局一定要加息？格羅斯指出，因零息已開始對經濟帶來負面影響，破壞了很多商業模式，尤其是養老金及保險，因零息令其收益下降，促使美國人增加儲蓄，最終將使投資及長期生產力下降。
    面對全球大跌市，債王表示，投資者應要「現金為王」，雖然零回報，但要注意當處在大蕭條時代，不能再計較回報了。
    6、中美確信爭霸？股市10月才到戲肉
    本港散戶經歷了5至8月，相信有個共同疑問，究竟跌完未？但願正如有市場人士預測，9月港股會有反彈浪，但可惜的是，現時有不少徵兆預示，10月才到戲肉，屆時將看到許多「黑天鵝」。
    因到時會舉行每隔5年一度的國際貨幣基金組織(IMF)更新成員結構(特別提款權配額、理事和投票權)，中國將力爭更大話事權。
    事實上，儘管中國在2014年超過美國成為世界上最大的製造業經濟體，但投票表決權仍不到美國的1/4，甚至低於法國和德國。如果屆時IMF「敷衍」中國，那麼中國可能會更加推進自己的經濟體系，例如亞投行。更甚的是，如果美國傲慢，很可能會導致中國採取強硬態度，例如拋售美債和美元。
    如今俄羅斯亦意圖KO美元，大國角力，今年10月注定是一個不平凡的月份，投資者還是保留實力吧。
    7、人幣倘見8算　信唔信全球「一鑊熟」？
    如果一心想人民幣貶值，可以與港元平起平坐，或許後果是你估計不到的。美銀美林本周指出，如果人民幣在2016年年底跌至8人民幣兌1美元，即較2006年的水平貶值近20%，商品市場將遭重創，並會對東歐、中東和非洲國家造成極巨大影響，潛在的金融危機或蔓延至全球銀行系統。
    中國作為全球商品最大消費國，人民幣與商品長期存在關係，若人民幣狂跌，商品可能進一步下跌。最壞假設是以美元計價的大宗商品指數跟隨人民幣跌回2006年水平，下跌幅度達25%。
    商品價格倘再大跌，資金失控所造成的恐慌勢必蔓延至全球銀行體系，引發「金融核爆」。
    8、樓市劈價潮四起　湯文亮信「堅係跌」
    金融市場立立亂，港樓開始風雨飄搖，二手樓市明顯轉壞，新界細價樓爆煲魔咒浮現！天水圍嘉湖山莊有收租業主率先劈價，一個極低層兩房戶減價40萬元或11%，以320萬元沽出，為屋苑近1年成交價低位，較銀行估價更低約10%。沙田第一城更出現至少有3個叫價400萬元或以下放盤，並接受買家議價。租市方面亦恐現減租潮。
    紀惠集團行政總裁湯文亮本周再次警告，樓價下跌現象應已開始，7、8月份新樓銷情放緩，令9月住宅市場競爭很激烈，估計將會有很多二手細價樓以大幅低於市價成交。他指出，很多過去睇好樓市的專家，近日已改口風，料二手低價成交將陸續有來。
    9、熊市當道　地產股才是值得信賴？
    雖然本港細價樓有跌價跡象，但是否要很驚？回顧2008年金融海嘯時，本港樓價雖跌，但不跟足股市幅度，外國經驗又如何？據美國財經雜誌《巴隆氏》指出，在過去60年，當美股經歷熊市時，甚麼題材的股票是表現最佳？答案出人意料是地產股！
    在經濟衰退期間，樓市雖然一定要與股市一齊跌，但美國自1956年以來15個熊市，其中14個，樓價指數很快就再次上漲，2007至2009年危機是唯一令樓價下跌的熊市，但也僅跌了0.4%。
    如果你確信股市已進入熊市，反而可伺機在組合投資中加入房地產資產來對沖持有的股票。根據研究，熊市平均歷時13個月，不會超過兩年，以本港現時的情況，明年或是置業時機。
    10、券商推薦確信買入　睇升逾倍
    中國銀河證券香港全資子公司中國銀河國際在本周發表研究報告指出，中國銀河(06881)股價自5月底以來暴挫約60%，該公司上半年錄得破紀錄的56億元人民幣(下同)盈利，按年暴升3.19倍，預期2015年整體盈利將很大程度上處於90億元，即意味下半年會錄得盈利34億元，因7月已公布獲利9.87億元，故餘下來的每個月只要保持盈利於4.82億元，整年目標就會達到。
    中國銀河評為買入，目標價10.8元，意味有超過1倍上升空間。
    你又有何看法？不如即到「東網Money18」fb專頁，盡情抒發自己對金融市場的看法吧！十分歡迎提供你認為最驚奇的財經新聞，讓大家一起討論，擴闊思考。
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