財經短評：油元財富洗牌　巿場處處暗湧

伊朗重返石油市場，全球產油國隨即磨拳擦掌，石油戰爭隨時開打。各方揚言不打價格戰，但布蘭特期油輕易跌穿28美元，創03年以來新低，同時拖累環球投資氣氛。美股近月跟隨油價顯著調整，除了反映全球市場一體化外，產油國主權基金等油元「乾涸」，也加快資金抽離股、債市，當中流動性愈高的資產市場，愈首當其衝。

油價自2014年高峰時的110美元水平，暴跌逾70%至近日的20多美元，全球通縮風險驟增，也全面破壞商品及股票等市場。產油國賺取的油元大幅「縮水」，在西方國家解除伊朗制裁前夕，沙特阿拉伯國營石油企業亦宣布計劃上市，連業界「大佬」都選擇在市道極低迷下，賤價「賣產」續命，石油市場中短期難言樂觀，產油國愈來愈「手緊」。

低油價不單摧殘產油國的經濟命脈，更辣手摧毀美國新興頁岩油生產商，以至當地能源巨擘的收入及盈利，而石油巨企又多為指數主要成分股，油價下跌其實直接損害美股表現。此外，油價低殘不堪，很大機會已跌低於頁岩油企的生產成本，部分企業錄得巨額虧蝕，行業整體債務違約風險大幅飆升，對美股也構成一大隱憂。

低油價風險正在全球擴散，伊朗石油解除封印，沙特及阿布扎比等股市立即「腳軟」，中東主權基金或更急需從流動性高的市場套現，加深環球股、債市波動。隨着伊朗及美國等競爭者加入石油市場，沙特對油價定價的話語權愈來愈小，在油價尋找新長期均衡點的過程中，全球油元財富正靜悄悄重新洗牌，環球金融市場暗湧處處。

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