曜熊理財：股市賺錢效應減弱
20160410
東網電視
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若美國通脹持續回升，6月加息機會將極高。(Getty Images圖片)
曜熊理財策略董事馬煒喬在東方產經「搵食基金」專欄表示，美國今年加息次數仍為市場所關注，由於全球經濟增長相對疲軟，聯儲局對今年加息將採取謹慎策略。美國首季度經濟增長較為疲弱，可能反映一些季節性調整因素，料聯儲局在本月仍不會採取加息行動。
要判斷聯儲局6月是否會有所行動，通脹數字及就業報告是重要指標。若就業強勁，加上通脹預期上漲，6月底前加息機會將極高。目前，美國接近充分就業狀態，經濟從2008年金融海嘯後取得巨大進步，勞動力市場亦正恢復健康。美股近期則見頂回落，預計第2季會較波動。
金融市場參與者包括投機者與投資者，雖然僅有一字之差，但卻有完全不一樣的行為模式。由於近年投資市場持續波動，未來整體波動率卻仍會高踞不下，故部分投資基金者中，亦難抱長線增值來看待市場，並作出高沽低買的投機行為。
投資者出現短期投機的行為，與其所處的市場環境有直接關係。縱觀近年投資市場，整體波動率偏高，股市難以長期穩定為投資者帶來收益。正因為股市缺乏持續穩定的賺錢效應，導致投資基金周期較為短暫。同時，在脆弱的全球經濟增長環境下，中小企業增長率比較難有突破，甚至連大型藍籌的市盈率也在向下調整。投資者的投資期被迫縮短，從長期轉向短期。
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