驚天詭異：美就業水份恐怖過科網爆煲
20160426
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美國經濟真的一片大好？（美聯社圖片）
據外國傳媒報道，自2009年金融危機結束以來，經濟學家、分析師，以及聯儲局都將每月非農就業報告，作為美國經濟持續復甦的證據。問題是，原來就業報告與實際經濟有差異。
到了本周四，美股就是歷來最長的第2次牛市，媲美1990年至2000年的大升浪，不過，經濟情況是否一片大好？如果美國就業真的像上世紀1990年代以來最快的速度增加，那麼，薪金增長及相關的經濟增長也應該處於更高水平，但事實並非如此！
原來美國勞工統計局在統計過程中尚未矯正的問題，在於通過新增/消失公司調整不斷誇大就業數據。自2009年金融危機以來，新增公司數量不斷減少，令實際就業增加人數可能會少大約443萬人，所以每個月當市場拿到就業報告時，就會看到增加了約20萬個就業職位，這其實只是掩眼法，一邊少了人，另一邊自然多了職位。
另外，如果美國真的經歷自上世紀1990年代以來最強勢的就業增長，下列情形應該出現：
1、薪金大幅上漲，因為4.9%的失業率會給員工議價權，大家都唔憂做
2、經濟增長遠高於3%，因為4.9%的失業率會帶來強勁的消費
3、進口增加，因為消費上升會帶來對商品的需求
4、庫存下降，因為銷售超過生產
5、工業生產上升，因為對商品的需求增加
可惜的是，以上所說的都沒有發生。
有分析員指出，從銷售來看，2015年比2000年科網泡沫衰退時的表現更差。然而，就業數據卻顯示較1990年代末期更穩健，增速甚至超過2005年樓價暴漲之時。很明顯，這是美國勞工統計局的就業報告出了差錯。大家不妨細心思考一下。
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