災難警報：全球恐重演1970年代石油危機
20160519
東網電視
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據外國傳媒報道，儘管油價已升上約7個月新高，但若認為這代表之前低油價所引起的危機已完，就必須要再三思了。
麥格理發表報告指出，全球或即將進入類似1970年代石油危機的主權債務破產「浪潮」，因現時情況與當年甚為相似。回顧1970年代，油價及商品價格崩潰，之前引發長達10年的主權債務破產浪潮。現時該行預期，另一波破產浪正來臨，未來幾年將不斷看到債務重組。
麥格理指出，就在1980年代，很多國家因不善於解決財赤，在稅收減少下，只能不斷發債，結果導致公共債務佔GDP激增至逾40%。當時因全球資本市場幾乎是固定匯率，加上不少國家實施資本管制，出口崩潰導致外匯儲備急降及經常帳出現赤字。
該行表示，時至今日，很多國家因過份倚賴原油及商品出口而逐步重陷當年覆轍，即是說，商品價格低企令出口價格偏弱，就會出現經常帳赤字，這將令貨幣有貶值壓力，尤其是沙特阿拉伯及尼日利亞的貨幣仍是與美元掛鈎，一旦要貶值，幅度可以達30至50%。
麥格理警告，那些國家的央行當然不會加息，因擔心會拖累經濟，但資本外流及主權債務違約風險上升下，將不得不被迫收緊貨幣政策，這將無可避免打擊經濟，最終要縮減公共開支，形成「缺水」的惡性循環。
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