中資愛Shopping 海外併購「大媽上身」
20160701
東網電視
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過去幾年，國內不論股市、金市隨處可見「大媽式」資金入市的威力，今年中國企業亦「大媽上身」，在海外「瘋狂購物」。據金融服務公司Dealogic統計，截至5月初，中國企業於海外市場併購金額逾1,000億美元，破紀錄首次超越美國成為全球第1，並超越去年全年的併購金額。中國企業併購項目之大、金額之多，似乎極欲手執環球經濟的龍脈，但觀乎過往中資鯨吞國際巨企的經驗，要成為「一哥」並不容易。
Dealogic數據顯示，截至5月初，中國企業今年海外併購總金額達1,108億美元，僅僅4個月已打破去年全年1,068億美元的併購紀錄，而且奪去美國自07年起的全球榜首位置。能在首4個月就破全年紀錄，當中自然不乏「大刁」。今年2月，中國化工宣布收購位於瑞士的全球最大農藥及種子公司先正達(Syngenta)，單是這筆收購，金額已高達430億美元(約3,354億港元)，創中資企業收購單一公司金額的最高紀錄。而10億美元的併購則達17宗。
稱之為「大媽式」併購，因為中資企業今年的併購範圍，可說是無孔不入。IT企業、半導體、機械人，以至電影院線及球會都成為收購對象。如萬達集團收購美國傳奇影業，蘇寧及中國睿康先後入主足球球會-國際米蘭及阿士東維拉等。
致同會計師事務所副管理合夥人及全國促進海外投資負責人陳美寶表示，今年首季全球併購總金額約6,000億至7,000億美元，中國已佔其中15%；「中資海外併購相信會不斷刷新紀錄，因為不少海外併購都有機會提升知名度及國際化，能夠刺激內地消費，並可迎合不斷攀升需求，對經濟亦有幫助，而且他們收購未必是為賺錢，即使經濟差亦無損併購意欲。」然而，中資要從收購中賺錢亦非易事，不少知名中資企業過去鯨吞海外巨企後，至今仍未能扭轉頹勢。
另方面，海外監管亦對中資的「瘋狂購物」有所提防。如紫光股份收購威騰電子15%股份，就因遭美國CFIUS審查而放棄。
滙豐證券報告指，中國對全球經濟的影響力正快速增加，於環球投資的佔比已佔30%，其中併購規模更數以倍計地增加；但中國未向國際進一步開放之前，仍面對海外的競爭與戒心。
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中資收購球會
內地富豪近年投資足球的盛況可說是一時無兩，不過並非投資於本土球員及提升青訓水平，而是在海外選購球會。富豪們的「足球夢」已登陸歐洲各大聯賽，計及蘇寧集團斥資約2.7億歐元（約23.49億港元）收購意甲勁旅國際米蘭70%股權，現時歐洲4大聯賽都已經有中資持股的球隊。
蘇寧集團是首間收購意甲球會的中資公司；另邊廂更傳出其死敵AC米蘭將售予中資財團。除蘇寧外，中資最新的「足」跡延伸至剛由英超降班至英冠的阿士東維拉，以及法甲球隊尼斯。
收購球會之風雖然盛行，但似乎球會很難幫中資賺錢，觀乎上述收購，除曼城及馬體會之外，幾乎所有被收購的球會都面臨財困。國米被入主前有高達4.17億歐元的債務；緬恩斯因為興建球場負債而面臨財困，傳被中資收購的AC米蘭更因連年財困，近年經常出售當家球星。
然則若收購球會非為賺錢？有負責併購業務的會計師認為，收購球會對中資公司而言，是昂貴但有效的「Marketing」：「歐洲足球可說是全球的焦點所在，透過收購球會後的贊助及跨界合作（Crossover）所取得的品牌效應，提升公司的知名度，才是中資公司期望可在收購球會所得到的東西。」
另一個原因則回到「足球夢」。滙豐證券早前報告指，內地頂級聯賽中超，近年不斷以破紀錄的天價引入外援，今年最貴的球星，是江蘇蘇寧由烏克蘭超級聯賽球隊薩克達引入的阿歷士泰斯拿(Alex Teixeira)，共轉會費高達3,750萬英鎊。收購海外球會，無疑是助中超引入外援，甚至是輸出國內球員的最佳踏腳石。
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中國荷里活
近年內地電影票房收入正以幾何級數增長，令美國荷里活也為之震驚，亦被內地企業視為一塊「肥豬肉」。萬達集團剛耗資35億美元(約273億港元)買入美國傳奇影業，及斥372億元人民幣收購萬達媒體後，市傳該集團立即計劃以11億美元收購美國第4大院線卡麥克(Carmike Cinema)；其競爭對手之一阿里影業亦在國內頻繁整合，並入股由美國私有化的博納影業8.29%股份以謀求合作。國內電影業併購之頻繁令人咋舌，似在計劃與美國並駕齊驅，打造「中國荷里活」。
去年荷里活總票房收入為110億美元，而中國電影總票房收入按年大升近48%至440億元人民幣，隱隱與荷里活分庭抗禮。滙豐證券報告指出，內地中產階級的崛起，令中國電影業的票房收入有很大的上升潛力，並有機會在未來幾年超越荷里活。
最近在國內上映的美國電影《魔獸世界》，雖然於美國首3日上映票房僅得2,440萬美元，而在內地上映僅2日，便錄得6億元人民幣的票房，打破《狂野時速7》(《Fast & Furious 7》)的內地紀錄，證明電影於內地市場的需求及吸金力確不容忽視。
不少投行都看好內地電影企業。德銀報告指，傳奇影業在《魔獸世界》之後，將有不少荷里活電影推出，如《盜墓迷城系列》、《哥斯拉2》及《侏羅紀公園2》等更為大製作，相信萬達會因票房收入大增成為最大得益者。瑞銀報告則看好IMAX中國(01970)，除有份投資的《魔獸世界》，今年將有《變種特攻》(《X-Men》)及《天煞-地球反擊戰》續集等上映，相信票房收入同樣會有強勁升幅。
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