【即見即揪】證監會推「新三招」打虎
20170321
東網電視
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證監會正逐步朝向「實時監管」方向。左起為行政總裁歐達禮，證監會主席唐家成及執行董事梁鳳儀。
近年違規個案不斷增加，香港證監會將提升監管策略，用「新三招」主動出擊「打老虎」！主席唐家成透露，證監會將透過「實時監管」、證監會跨部門合作及「主題式」檢視方法，及早介入市場不斷重複及有嚴重影響的行為，盡早解決問題，以及提升監管行動透明度及與市場的溝通，證監會三個前線部門因此會進行內部架構重組及重訂工作方向。
唐家成接受查詢時表示，創業板股份股權高度集中導致股價顯著波動，以及「啤殼」、企業不當行為等問題，已在市場存在一段時間，既損害香港市場聲譽，同時影響到香港作為內地「聯繫人」角色。證監會有需要視乎市場發展作出最合適監管，現正逐步朝向「實時監管」(real-time regulation)的方向，即尋求早期的前部介入，以及集中、高效的後期執法。
他解釋，近年有違規者利用市場漏洞，進行損害投資者行為，甚至重複進行。「以往可能要等違規個案調查完結，再進行懲罰或修改規則，往往已經太遲！」證監會現時會集中資源，不會逐宗個案檢視，而是採用「主題式」檢視手法，集中處理市場不斷重複的違規行為，目的是要盡快制止。
他又說，過往市場違規事宜，證監會先由不同部門分開處理，然後再交予法規執法部跟進。「其實很多個案，牽涉證監會多個不同部門，若分開處理，有可能會睇漏，所以有需要進行跨部門合作，可以快速識別及解決問題。」
證監會月前成立由中介機構部、企業融資部及法規執行部三大部門主管聯手組成的跨部門專組(ICE)，針對市場不當行為的監察與執法工作，並直接向證監會行政總裁歐達禮匯報。
唐家成強調，在上市及中介機構監察事宜上，希望通過透明的「實時監管」及「一個證監會」(跨部門合作)的策略，加強監管效率，同時可加強監管行動透明度及與市場的溝通。
近期證監會針對創業板新股的行動，便是新監管策略下首個例子。「創業板新上市配股、股價大幅波動等問題，已持續在市場出現，證監會洞悉到出現甚麼問題後，會盡快發出聲明，向市場解釋監管機構的看法，同時會發出指引，交代證監會預期中介人的有關行為。當再發現部分創業板股份有不妥當時，即時介入採取行動。個別個案或再交執法部門跟進調查。」
他直言，從最近創業板新股表現來看，有關監管行動暫時有一定效果，「市場似乎明白證監會關注的問題及要求。」
至於部門重組，他表示：「法規執行部每年調查個案增加達兩成，若每宗個案都睇，根本處理不到，會將資源放在更重要個案。早前已設立多個專組，提升執法效率。」企業融資部將配合成立四組專組，分別為首次公開招股、上市後、債券產品、收購及合併，目的是可提早介入監管行動。中介機構部亦因應持牌法團每年大量增加，尤其是資產管理牌照(九號牌)，會檢視優先處理事項。
唐家成又特別提到，儘管過去兩年香港在全球新股集資最多，但每日成交額較其他主要市場為低，認為上市後的交易亦很重要，證監會同意引入多元化公司上市，因此歡迎香港交易所(00388)就新板進行諮詢。
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