88歲基金之神：投資者必須適應低回報時代
20170430
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博格爾
投資年資已逾60年、現年近88歲、有「基金之神」之稱的領航基金(Vanguard Group)創辦人博格爾(Jack Bogle)在接受外國傳媒最新訪問時指出，環球股市尤其是美股在去年特朗普當選總統後愈升愈有，現時已不再便宜，並屆危險時刻，沒有人會知道之後發生甚麼事。
他勸告投資者必須要接受未來會進入低回報時代的現實，現時的股市是1982年長期牛市的延續，雖然當中經歷了不少股災，但每年平均名義回報達12%，若減去每年平均4%的通脹，實質回報仍有8%左右。
博格爾指出，在經歷了回報高增長時代後，現時預期名義回報將降至4%左右，若減去約2%通脹，實質回報僅1.5%左右，相對以前是極大的不同。不過，這並不代表投資者不要再投資，以他的人生經歷，只有定時定候投資才會令到財富增值，只不過投資者不要再抱短線發達的心態，必須接受「慢牛」的現實。
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