【議息前瞻】亞洲央行備6萬億美元緩震

東網電視

（美聯社圖片）

儘管美國聯儲局事前張揚再加息，但經過聯儲局前主席伯南克2013年暗示「收水」，觸發「縮減危機」（taper tantrum）教訓後，亞洲區內央行過去一段時段積極增加外匯儲備，目前達6萬億美元，作為市場可能出現震盪的緩衝。

一直以來，亞洲對美國加息十分敏感，理由是兩地息差主宰資金流向，倘資金大規模回流美國，勢引發金融市場波動，並推高融資成本，而過去區內尤其是東南亞因美元債務高企，被經濟學家Barry Eichengreen及Ricardo Hausmann認為是1997年亞洲金融風暴的「原罪」。

滙豐亞洲經濟研究聯席主管Frederic Neumann指出，亞洲央行正加強防禦，讓當局未來數月能應對美國政策收緊幅度較預期大的影響。

區內央行外儲增加以中國最為顯著，當地去年大手減持美債，幅度是2000年以來最狠後，今年外匯連升四個月，五月份外儲增加240.3億美元，至3.054萬億美元，增幅為2014年四月以來最勁。馬來西亞、印尼及新加坡外儲也錄得明顯增長，而大量資金流入股市下，印度外儲處正於紀錄高位。

分析認為，經濟基本因素改善有助區內屯積外儲。國際金融學會（IIF）亞太區首席經濟師Bejoy Das Gupta指出，區內受惠經濟前景改善、穩固的宏觀基本因素和改革推行。標普五月調高印尼信貸評級至投資級別，與其他兩家評級機構體齊，勢吸引更多資金流入當地。

另邊廂，美國最近就業及通脹數據轉弱，意味未來加息步伐將放慢，法興經濟師認為，美元大升浪已停頓下來，市場亦自美國總統大選以來，首次預期聯儲局2018年只加息一次，紓緩對一眾亞洲國家的壓力。

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