摩通警告：股市恐隨時到達「轉捩點」

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摩根大通分析師Marko Kolanovic發表報告指，近期股市的相關系數(correlations)下跌，情況很像1994年和2003年發生的兩次大跌市前夕，意味着股市可能隨時到達「轉捩點」。

報告指，近一年來，美國股票和行業的相關系數史無前例地下降，「類似的情況在過去30年只出現了兩次：在1993年和2000年，而兩個情況伴隨而來的，都是市場轉弱及波動增加（分別在1994年和2001年）。最近股票相關系數下跌，是由去年11月美國大選開始，主要由宏觀因素推動。」

Kolanovic稱，在1994年，美國利息上調，觸發美股調整了一成；在2000年，股市自低位反彈，惟2001年3月科網泡沫爆破，股市大冧3成。

股票相關系數下跌，是指股票與股票之間，在不同時期以不同的方向發展，波動並不一致。

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