黃德几：心連心優化產品組合

金利豐證券研究部執行董事黃德几在東方產經「几不可失」專欄中表示，中國心連心化肥(01866)主要生產及銷售尿素和複合肥，亦有甲醇和三聚氰胺。集團公布截至今年9月底止第3季度，集團的未經審計綜合純利按年增長約23.7倍至約7,408萬元人民幣(下同)。累計9個月未經審計綜合純利相對去年同期增長約209%至約2.61億元。純利較去年同期提高，主要原因是由於集團三聚氰胺生產線投產後，進一步豐富了產品種類。

隨着內地環保壓力增加導致小規模及高污染生產企業關閉，令集團盈利能力更強的三聚氰胺、甲醇、液氨以及高效肥等產品的銷量得到增加。第3季收入由去年同期13.64億元提高約36%至約18.59億元，首9個月收入按年增28%至54.34億元；當中高效肥銷售收入佔化肥產品收入的37%，利潤佔化肥產品利潤的91%。

面對行業整合和淘汰落後產能，心連心計劃進一步增加高效肥的銷量比重。另外，河南的新建二甲醚項目預計今年內完工，預期產能為20萬噸，而新疆三聚氰胺二期項目料明年第二季落成，預期產能為6萬噸。隨着項目相繼落成投產，有望進一步豐富產品組合，以及增加產品組合調整的彈性。

走勢上，該股於10月23日升至3.06港元遇阻回落，MACD熊叉擴闊，宜候低於2.7港元吸納，反彈阻力3.06港元，不跌穿2.5港元續持有。

金利豐證券研究部執行董事　黃德几（作者為註冊持牌人士，關聯人士持有上述股份）

─ ─ ─ ─ ─ ─

「東網Money18」新推的「板塊追蹤」，助你分析抓緊投資先機

http://money18.on.cc/info/liveinfo_industry.html

「致富智庫」領悟理財/職場智慧，一Click改變一世