金管局四度買入港元 專家拆解港息抽升壓力有幾大!

20180415
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港匯反覆觸及7.85弱方兌換保證,金管局至今4度出手干預,合共買入96.64億港元,沽出12.31億美元,令周二香港銀行體系結餘將降至約1,701億元。

中信銀行(國際)首席經濟師兼研究部總經理廖群表示,美國至今加息6次,港元拆息(Hibor)未與倫敦銀行同業拆息(Libor)同步,在香港面對加息壓力的情況下,金管局出手接貨的速度屬正常,未來金管局的「抽資」速度及金額,需視乎Hibor的上升速度。

3個月Hibor與Libor息差相距約110點子的較高水平,市場預期美國於將6月進行今年的第二次加息,廖群稱,屆時港美息差進一步擴闊,港息的上升壓力更大,預期6月美國加息後,香港銀行體系結餘有機會跌穿1,000億元,最優惠利率(P)或會跟加25點子,意味着香港最快於6月上調最優惠利率。

政府官員在網誌指,香港銀行在2017年底持有高流動性資產超過4萬億港元,銀行流動性覆蓋比率接近150%的高水平,港府已一早做好準備,有信心應付資金流走。他警告,在資金流出後港元利率會更趨近美息,即使短期內不會出現大幅飊升的情況,借貸人的利息開支亦難免會因而上升。

上海商業銀行研究部主管林俊泓表示,目前銀行體系總結餘仍處於極高水平,在2004至2005年期間,金管局每日干預規模為24億港元,以此推算,今次干預估計需要持續27天,才使銀行體系總結餘回到200億港元的正常水平,港元拆息在第三季有顯著上升壓力,預期1個月Hibor在年底升至約1.6厘水平。

澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆指,中國加快開放金融市場,有利資金流入香港,銀行體系仍然有充足流動性,若港美息差仍未收窄,港匯仍會不時觸碰7.85,但相信金管局會適度漸進地干預。
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