憧憬港息上升擴闊淨息差 券商唱好銀行股

2018年04月16日 22:14
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港元匯價疲弱,連續3日觸發弱方兌換保證,香港金融管理局在周一(4月16日)第5度入市,再買入35.87億港元,捍衞聯繫匯率,刺激港元拆息連續第二日全線上升。券商唱好銀行股受惠於港元利率上升,有利淨息差顯著擴闊,包括滙豐控股(00005)及恒生銀行(00011)等。

資金流出港元壓力持續,金管局在過去3個交易日,5度承接港元沽盤,累計買入132.51億港元,周一入市規模為近日最大,達35.87億港元,周三銀行體系結餘將降至1,665.13億元。受港元走資刺激,港元1個月期拆息,自上周四以來累升6點子至0.85厘。

銀行界普遍認為,香港加息步伐漸近,星展銀行(香港)經濟師謝家曦預料,香港今年會加息3次,每次25點子,最優惠利率(P)在年底或升至5.75厘。

恒生銀行副董事長兼行政總裁鄭慧敏表示,現時銀行體系結餘仍屬高水平,儘管港元一個月及3個月拆息升幅較明顯,但未到「令人震驚的水平」,香港最快要待下半年,才有機會上調最優惠利率。渣打銀行(香港)行政總裁禤惠儀則表示,在港美息差持續擴闊下,香港利息終會上升,惟息口上升時機仍視乎拆息及資金流走速度。

市場憧憬香港利率回升有利銀行股。傑富瑞發表報告指,美元及港元拆息上升,有利滙控盈利,若整體港元拆息每升1厘,滙控將額外錄得8.2億美元收入,約等於今年預測稅前利潤的5%。摩根士丹利亦預期,恒生及中國銀行(香港)(02388)在今、明兩年的淨息差將擴闊20至30點子。

大摩指出,港銀近半資產與銀行間拆借或債券市場有關,一旦拆息上升,相關資產將於6至9個月內完成重新定價,顯著擴闊淨息差,速度或快過預期。
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