梁冠業:避險資產再度受青睞

20180417
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黃金。(美聯社圖片)

海通國際證券財富管理投資策略董事梁冠業在東方產經「專家點評」專欄中表示,上周末美國聯同英國、法國空襲敍利亞,俄羅斯賦予強烈譴責,並指三國須要負上責任。縱然俄羅斯未有就事件進行反擊,但在措詞上經已針鋒相對,地緣政治風險快速升溫。

上周美國銀行公布穩健的業績,惟中美貿易戰和戰爭的炊煙使到大市氣氛略為緊張。消息指美國貿易代表最快本周公布1,000億美元中國產品徵收25%進口關稅的清單。恒指連日上攻31,000點關口不果,短期內有機會下探29,500點。

受中東緊張局勢影響,市場擔憂敍利亞的戰火將影響到原油的供應鏈,使到國際原油期貨價格進一步上升。我們認為中東一直長時間處於不穩定局勢當中,是次軍事升級和對峙的持續時間也不像當時美國對伊拉克的漫長,油價可望在短期內重回由供求所主導的基本面。

此外,美國頁岩油的發展以及其供應量一直處於穩定的狀態,不穩定的局勢只作油價短期內上升的催化劑,但長遠來看,油價不會繼續長期大漲。反之地緣政治風險一旦消退,投資者要注意油價回調的深度和速度。

港股方面,人行和證監會宣布互聯互通每日額度將從5月1日起大幅擴容,刺激公募基金加大港股市場產品開發力度,其額度調整亦有利A股納入MSCI新興市場指數作提前準備,吸引資金流入港股。

總括而言,目前資本市場並未明朗化,地緣政治及本周公布的貿易清單將會是市場焦點。受到不確定因素影響,金價上周止跌反彈,避險資產再度受到市場青睞,導致金價提振。

海通國際證券財富管理投資策略董事 梁冠業(作者為註冊持牌人士,沒持有有關股份)
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