古勝:地產股調整 樓市響警

20180418
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香港一旦加息,樓市好大機會調整。

古勝在東方產經「MARKET INSIGHT」專欄中表示,港元持續受壓,港股氣氛偏軟,恒指周二上午完成420點全日波幅後,大部分時間維持在30,200至30,300點水平反覆,惟尾市騰訊控股(00700)沽盤湧現,帶埋恒指殺落30,062點收市。

藍籌股表現愈來愈唔似樣,尤其係騰訊失守關鍵位398元,周二創過今年新低395元,收報397.2元,「女燈神」果然名不虛傳!大市火車頭弱勢已成,進一步顯示後市走勢利淡居多,唔做淡就離場觀望,咪亂撈貨浪費銀彈。

美國總統「侵侵」一方面開始放風在盯緊人民幣,另一方面就再出招,下令禁止美企向中興通訊(00763)銷售電子技術或通訊元件,為期七年。中興周二停牌,個別軟件股先跌為敬,金蝶國際(00268)及中國擎天軟件(01297)股價分別跌逾6%及8%。

今次事件會令中興採購唔到一啲關鍵的零部件,致使可能會失去一些訂單,又或者影響現有合約的交付及資金回籠情況,而5G網絡發展速度亦好可能會受負面影響。此外,事件亦再次暴露中國在芯片、元器件方面的實力遜色,可是呢方面發展並沒有捷徑,不能夠一步登天,咁啱上家當旺又玩針對,中國只有將市場之門再開放多一點,作為換取發展時間的補償。

古勝執筆時傳來人行宣布降準,相信此舉在於刺激內需,穩定股市同宏觀經濟,總算係淡市中一點正面消息。回說香港,周二金管局再度入市,已累計買入逾285億港元。依此速度,兩個星期就六、七百億元,銀行體系結餘便會跌破1,000億元的警戒線。加息之日應愈來愈近,若兩個月後香港銀行上調最優惠利率四分一至半厘,香港樓價仍能繼續天天創新高嗎?

今年初的港股升市,地產股唔多跟升,到如今大市調整,地產股就跟到足。古勝就認為,當香港銀行真係着手上調利率,樓價極大可能出現調整,呢個情況好可能喺今年中或第3季出現,現時的地產股表現正係預先反映相關的風險。

雖則話港匯偏弱,或多或少能刺激旅遊及零售消費,利好收租股,惟相信難以完全抵銷利率上升的影響,故整體而言,預計地產股板塊表現將跑輸大市;要買,寧願吼本地銀行股。
此外,內地周二傳來發改委宣布五年內取消汽車業所有股權比例的限制,並取消合資企業不超過兩家的限制,其中今年將先行取消專用車、新能源汽車外資股比例限制。現時唔少外資車廠已與內地車企有合作,日後條例許可,會否選擇喺內地獨資經營?若考慮到建設廠房、經銷商網絡等多方面因素,唔一定划算,故相信合資還是主流。

同時,藉着加大外資參與,有助提升本土車企的產品技術和完善產業鏈,利多於弊。在中國股票組合中,長線持倉當不少得龍頭汽車股的名字!
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