鄭家華:同股不同權能為港股沖喜嗎?

20180426
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興業金融證券董事鄭家華在東方產經「搜財奴」專欄表示,香港股市似乎仍因平安健康醫療科技(01833)招股所帶來的沖喜效益,又或者相關利益團隊的維穩盤,變得甚有抗跌力。事實上,周一公開發售一經啟動,當天午飯後便傳出有銀行預留的資金已借完,要等到周二再另議,公開認購部分超額熱烈已有保證。
不過,是次新股融資利率,較對上一隻人氣新股招股時為高,除部分一早預留大額資金人士外,當天才開始拿融資的,息口都在3%或以上。
新股融資息貴了,原因除了受場追捧而需求大外,另一個有影響力的是大勢息口趨升。這從周二晚美股道指因美國十年期國債孳息率升上3厘之上而大跌逾400點,都可以窺到端倪。不過,對本欄讀者而言,相信不會覺得太過意外,因為我已多次叫大家小心,最終周三恒指亦在騰訊控股(00700)創南非大股東配股後新低384.8元拖後腿下,跌308點收報30,328點,而本人亦不再持有此股。
不過,周二港交所(00388)收市後公布,決定大致落實所謂「同股不同權公司股份上市」相關修訂,並將於下周一接受此類公司申請。行政總裁李小加相信,很快會有多達雙位數的公司遞交申請,首批估計將在6至7月上市。如此,我於年初為文所說的今年港股三大機遇,亦即大量內地新經濟股份於香港首發一事,算是轉入衝刺期。
對於在全港混飯吃的大型投行來說,他們絕對有那個動機和利益,希望賺盡這個難得的機會。換言之,盡量唱好港股,尤其是新經濟股份,甚至乎和有共同利益的人去護盤保氣氛皆有可能。這個誘因到今雖仍有效,但客觀因素如息口趨升,及以Facebook為代表的全球新經濟股份面對更嚴厲監管,會否改變了這種天人角力的結果?
興業金融證券董事 鄭家華(作者為註冊持牌人士)
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