中國銀河國際：合力泰致力優化產品結構
20180508
東網電視
更多新聞短片
合力泰積極布局無線充電市場。(Getty Images圖片)
中國銀河國際研究部在東方產經「專家點評」專欄中表示，合力泰(002217.SZ)發布第1季季報，實現營收達到36.45億元(人民幣‧下同)，按年增長52.45%，歸屬母公司實現淨利潤2.91億元，增長40.56%，每股淨利潤0.09元人民幣。公司同時發表業績預告，預期今年首六個月股東應佔溢利達到6.9億至8億元，增長35.19至56.75%。
今年首季度，合力泰進一步加強產品和客戶資源的整體優化配置，令產業鏈布局更加合理。公司新建電子紙模組、攝像頭模組、指紋識別模組等項目逐步投產，產能進一步得到釋放，產品結構及客戶結構進一步優化。
在新項目開展的同時，公司為保持業績持續增長，持續加大對大客戶的研發投入及擴大產能的新設備投入，短期內相對增加了成本費用，以及機器設備折舊費用。此外，公司出售合力泰化工100%權益對公司的利潤產生部分影響。展望第2季度，前期投入的新建項目產能將逐步提升，預計銷售量及利潤將加快增長。
合力泰預計FPC今年第4季度有望實現55萬平方米的產能，隨着高端智能設備和汽車電子的普及，FPC的需求持續看好，預計FPC業務將成為公司未來發展的一大看點。合力泰錄像鏡頭模組產能提升較快，將成為今年要成長方向，公司在無線充電材料納米晶技術上有布局，有望受惠於無線充電市場的爆發。
隨着5G時代即將來臨，公司亦積極布局相關領域，公司的核心客戶拓展順利，收入佔整體比例持續提升，未來不排除進入國際主流生產商的供應鏈。
因應第1季業績，我們調整公司的盈利預測，預計公司於2018年及2019年的淨利潤分別為17.55億元及23.21億元，對應每股收益為0.56元及0.74元，目前股價對應2018年預測市盈率為17倍，公司積極拓展多項發展前景較佳的創新業務，成長空間廣闊，估值較低，維持「推薦」評級。
─ ─ ─ ─ ─ ─
中美貿易戰開打，全球震動，即上東網專頁
「東網Money18」全新功能「貼市貼士」，助你掌握投資先機
「互聯餘額」數據，助你掌握北水動向