古勝:地產股有條件開展升浪

2018年05月17日 00:02
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香港樓市的建築成本仍有增無減。

古勝在東方產經「MARKET INSIGHT」專欄中表示,千呼萬喚,股王騰訊(00700)首季業績於收市後曝光,盈利按年升61%勝預期,驚個市頂完天花板又要縮番落31,000點樓下繼續悶局的人士,應可以鬆一口氣。

周三個市表面就話等股王成績表決定後向,但睇見朝早恒指低位拗腰一度倒升,成交仲有過千億,多多少少已預示基金無有怕的好友姿態。恒指從最多跌334點到尾市縮窄到跌41點,收報31,110點,主板成交1,005億元。

騰訊臨尾被嘜低,跌0.4%收報396.2元。大摩話,近日亞洲蘋果相關設備股跌過龍,瑞聲科技(02018)回升2.4%收報112.8元,成為表現最佳藍籌,舜宇光學(02382)亦有1.8%進帳,收報152.3元。

美國十年期國債孳息率終於升穿3厘關口,港匯再見走資活動,在港息快將跟住美息向上,最終會唔會推冚樓市?啱啱由地產大孖沙新鴻基地產(00016)身體力行以天價投地,實在勝過古勝千言萬語!舊年中資企業天價掃地,新地管理層仲話「等啲癲標中晒先喇」。結果一年之後,以更癲出價投得啟德新地王。

麵粉價萬七蚊呎,幾年後落成三百呎賣近千萬,已經算估得保守。依家香港人愈住愈細且愈住愈貴,住緊劏房上樓遙遙無期的,乍見新地王誕生,確實是一大噩耗,只怕有樓收租的業主會更加心雄。

香港財金管員年年靠嚇,話樓市位高勢危,真係講個唔悶聽嗰個都煩,無條件上車疊埋心水租樓或者住公屋就無所謂,最慘係原本有能力上車,信佢唔買依家連樓價尾燈都見唔到嗰一批。

希望息口再升可以壓抑樓價,聯儲局預告今年加三至四次,利率期貨預示兩者機會五五波。假如今年真係加到三甚至四次,基準利率會將稍高於現時美國2.2%的通脹率。美國全民就業及長短期債息開始倒掛,債商都估2019年開始,美國加息步伐又會慢番落嚟,甚至停止加息,可以預示加息對資產市場的壓力,可能喺今年經已見頂。

香港地產股在本地市場發展空間不足,影響到近十年股價開始唔願意跟樓價走,像新地及新世界發展(00017),即使現今樓價屢創新高,可是股價都去唔番金融海嘯前高位,主要是重估後的資產折讓擴大所致。反而地產股與息口預期的關連性更大,去年9月美債息自2厘谷底拾級向上,上述兩隻地產股亦進入有波幅無升幅悶局,新地在120至138元之間浮浮沉沉經已超過半年。

考慮到手上麵粉的價錢,新地現價折讓足夠吸引,加上美債息可能未來幾個月於3至3.5厘左右見頂,古勝估計地產股在現時到暑假期間,有機會見到新一波升浪。
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