古勝:半導體股料整固後再上

20180619
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中芯國際
古勝在東方產經「MARKET INSIGHT」專欄中表示,上周大事件一籮籮,美國加息步伐提速、歐洲央行宣布年底收水、世界盃開鑼、油組隨時增產令油價略為回落、美國公布對中國產品徵稅清單等,種種不明朗因素令港股缺乏方向,恒指全星期跌648點,國指則跌295點。
睇番成個環球大勢,美國收水同加息都早過歐洲幾拍唔係奇事,奇就奇在歐央行在意大利政局未穩及環球貿易摩擦前景未明之際仍決定收水,雖則話已講明息口最少維持到2019年夏季不變,但最少證明歐洲經濟已有起色,不過後續發展如何,就要放長雙眼睇落去。
港股底子似已轉差,上周五恒指明顯跟番A股跌,而滬綜指最低曾見3,008點,距離市場認為的三千點「心理支持」僅一步之遙。加上人行上周五再進行1,000億元人民幣逆回購操作,反映內地資金鏈趨緊的事實。
事實上,中央今轉似乎真係切實執行金融去槓桿,勢要將「地下錢」及「影子銀行」等引導至官方帳面上,這從阿爺近期多次以逆回購操作,代替直接降準去維持市場資金流動性,以避免被市場錯誤解讀中央必然再大幅降準刺激經濟之手法可見一二。
不過,金融去槓桿難免令百業之母的銀行業受罪,近期一眾內銀股股價反彈乏力,且有個別內銀或要再考驗中期橫行區底部支持,在北水持續沽售內銀股之風未變前,板塊弱勢暫難扭轉。
講起另一個「好睇唔好食」的板塊,當然係世界盃前炒定先的體育用品股,事關多家公司雖齊發公告澄清沽空機構GMT Research Limited的報告內容,但資金有理無理沽咗先。因根據過往經驗,沽空機構不時以「唧牙膏」方式作後續公布,見到上周五安踏體育(02020)、李寧(02331)、特步國際(01368)及361度(01361)等幾隻股份依然彈唔起,所以無貨者都係先靠邊站。
半導體板塊早前受惠於市場憧憬中興通訊(00763)事件將引發中央對行業發展傾斜而炒過一轉後,近日陸續出現調整。上周五見多隻股份即市先高後回,其中ASM太平洋(00522)、先進半導體(03355)及中芯國際(00981)跌幅介乎0.8至5%,而華虹半導體(01347)則持平。不過,既然板塊受國策扶持,相信待獲利盤消化後,股價可重新起步,其中華虹往績市盈率20倍,估值唔算高,短期股價若跌番落20元邊可考慮翻兜。
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