黃國英：風險提升 靜觀其變
20180620
東網電視
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豐盛金融資產管理董事黃國英在東方產經「對沖國度」專欄表示，直至星期一夜晚，市場還是將美國巨型科網股當作是避險工具，力托指數。可是當特朗普再次將貿易戰升級，明顯終於摧毀了好友陣營負隅頑抗的鬥心，一下子將氣氛大幅逆轉。
由於衍生工具推波助瀾，偶爾便會有一次死亡漩渦式急跌，所以自己才有慢升急調整的觀察結論。可是今次跌勢絕對不能掉以輕心，橫行了好幾個月，有機會是向下突破。
以自己為例，作為長期好友，面對周二的情況，就算假設手上無貨，亦沒有甚麼目標想出擊。沒有以前豁出去準備捱調整的豪氣，嫌好股回得未夠多，衰股又根本不會買。何況現實是手上持倉已經偏多，更加沒有條件去買，人同此心，暫時自然易跌難升。
不過，這種由新聞主導的市況根本不好玩，即使是向下，做淡的黃金時間亦很短，因為跌勢的推動力，並非基本因素已經大幅轉差，而是大部分好友因應風險提升去減倉。隨時特朗普一個回心轉意，就可以大幅回升，故做淡一樣有需要速戰速決的心理壓力，做淡無險可守，對比好友只會更加心急。
所以在好友陣營調節完倉位之後，下一階段應該是膠着悶戰，雙方都不敢貿然大舉進逼。自己的應對策略，亦只會是持有一個核心組合，外加比較平時高的現金水平，靜待形勢重新好轉才加倉。暫時肯定會比較文靜，當上一局已經結束，無奈接受賺頭蝕尾的結局。
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)
(本欄每周逢一、三、五刊出)
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