鄺民彬:基建板塊睇高一線

2018年08月11日 01:00
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內地再次推動基建項目。(中新社圖片)

凱基證券執行董事及研究部主管鄺民彬在東方產經「專家點評」專欄中表示,中美貿易糾紛持續,但投資者普遍已消化相關負面消息。反而受惠於近期人民幣回穩,帶動投資氣氛,中港股市借勢反彈。另一方面,近期公司的上半年業績普遍合乎預計,亦為大市提供支持,惟相關數據仍未反映貿易戰對其盈利的潛在影響,未來業績表現不宜過分樂觀。

大市方面,港股止跌回穩,惟欠缺基本因素支持,相信仍屬於技術反彈,料於29,000點將見較大阻力。

內房近期陸續公布上半年業績,雖然部分龍頭企業包括碧桂園(02007)、融創中國(01918)及中國恒大(03333)等均發出盈喜。然而,觀乎7月份的銷售數據,多家內房均出現按月回落情況,除受人民幣匯價轉弱影響,內房資金緊張亦是另一利淡因素。

此外,亦有消息傳出房產稅法草案將於12月初審,或於2021年在部分城市開始徵收,試點包括北京、上海、廣州、深圳等一線城市。由於行業具較多政策風險,內房股將難有表現,投資者宜趁反彈減持。

另外,中央除表示要加快今年1.35萬億元人民幣(下同)地方政府專項債券發行和使用進度,以推動基建項目外,近月的鐵路投資增速亦有所加快。今年首7個月,鐵路固定資產投資已完成3,750億元,較首5個月的1,993億元增近1,800億元。同時,全年鐵路投資亦有望重返8,000億元水平,較原本計劃增近10%。

根據「十三五」規劃,至2020年中國鐵路總里程將達15萬公里,較去年底的12.7萬公里仍有近18%的增長空間。由於中央有意加大基礎設施領域補短板的力度,料投資增速可望觸底反彈,相關行業料可持續受惠。

凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬(作者為註冊持牌人士,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。)
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