黃國英:新興市場加速失寵

2018年08月12日 22:07
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豐盛金融資產管理董事黃國英在東方產經「對沖國度」專欄表示,小投資者對市場產生興趣,必然是從傳媒報道所開始。欠缺慧根的話,學壞手勢長期原地踏步的機會甚高,因為追求收視率和追求回報率之間,實在存在極大鴻溝,學識吸睛不代表懂得吸金。

土耳其出事,傳媒當然雀躍,難得有故事,還要是普羅大眾追求的崩盤內容。可是類似的事件根本司空見慣,火燒連營機會不大,美股指數在絕世高位,也只是回落了一個巴仙左右,一如以往,市場非常成熟沉着地應對。

不用想得太複雜,用陰謀論反轉再反轉。近幾個月的發展,進一步證明知識型經濟的價值重點在於食腦,反之勞動力及資源地位就愈來愈低,新興市場在貿易戰中只不過加速失寵,所以策略是重新將美股調升做主力。上星期逐步減港股後,遇上美股突然而來的調整,正好是加注的機會,繼續完成換貨的計劃,不應該被頭條牽引隨波逐流。

最近兩次港股大型向上重估,主題都是北水南下。假如港股要再爆升多一次,動力來源必然一樣,真的惟有中國投資者才有興趣如此大舉投入舊經濟股份。永不說永不,將來可能再度發生,不過此刻完全不見證據之下,港股便不算有太大吸引力,反彈只是塘水滾塘魚的賭博,空間有限而且要睇得緊。

也不是完全撤離港股,而是回復到幾年前的部署,將選股範圍大幅度收窄,佔組合比重亦降低。土耳其不似可以令恒指破近期低位,但恒指一千點範圍之內的忽上忽落,只會是跟車太貼投機者的噩夢,還是下定決心向世界出發吧。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

(本欄每周逢一、三、五刊出)
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