【即市分析】息魔殺到 買香港銀行股對沖？
20180813
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東方產經「股博士隨筆」專欄作者股博士：上周多間銀行宣布上調樓按的鎖息水平，「息魔」殺到埋身，對樓市影響仍未顯現，但本地地產股就首當其衝成為市場沽貨對象，上周恒基地產(00012)，新鴻基地產(00016)、新世界發展(00017)及長實地產(01113)上周五跌0.1至1%不等。
摩根士丹利最新報告認為，香港地產「牛市」情況有變，估計美國聯儲局下次加息，香港最優惠利率(P)將會跟隨上調，屆時將會影響所有承造按揭人士，對本地地產股而言屬利淡因素，即使地產股估值偏低亦不宜沾手。
事實上，樓價升勢一向未能反映在地產股的股價之上，近期息口趨升，或會打擊買家入市意欲，樓市有機會借勢調整，地產股早前的反彈浪或提早告一段落，暫不宜再過分憧憬。
另一方面，雖然加按息加重供樓人士負擔，但卻有利提升本地銀行按揭業務的邊際利潤。港元拆息高企，息差收窄為銀行帶來成本壓力，且港美之間一直存在息差，早前更引發沽港元買美元的套息活動，而港銀加息，淨息差可有望保持平穩，對銀行股有利。
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