【板塊分析】面對政策逆風 內房升勢難續
20180813
東網電視
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日前多隻內房股陸續發盈喜，包括碧桂園(02007)、中國恒大(03333)、雅居樂(03383)及富力地產(02777)等均預期上半年純利按年錄得可觀增長，加上部分股份炒「染藍」的憧憬，刺激板塊上周一度急升，惟今早(13日)跟隨大市全線向下。
碧桂園、恒大、雅居樂及富力分別跌3至5%不等；融創中國(01918)、華潤置地(01109)、中國海外發展(00688)、萬科企業(02202)等現時跌幅亦分別介乎1至4.5%，料由今次盈喜帶動的反彈浪已完結，後市有機會再延續早前跌勢。
事實上，早前內房股盈利及派息正面消息，雖可暫時消除投資者對其盈利下行風險的憂慮，加上股價回調已多，吸引資金博反彈。
不過，行業中長線基本因素未見明顯改善，尤其是在中美貿易戰陰霾下，內地下半年經濟步調以「穩」為主，中央下決心促進行業平穩健康發展，遏制樓價上漲，以免為經濟環境添亂。深圳、瀋陽先後出台樓市調控新政之外，住建部日前更要求各城市加快制定住房發展規劃。在政策逆風之下，今年內房「金九銀十」旺季能否再現尚待觀望。
另外，內地雖實行貨幣政策適度鬆緊的取向，但未能惠及內房股，潛在債災仍是市場關注的焦點。且人民幣匯價仍未回穩，對外債比重較高的內房股帶來潛在淨利潤及槓桿率的影響。
大市氣氛再度轉差，資金料流向穩陣板塊避險，內房股後市仍面對多個不明朗因素，即使估值再吸引，以及有強勁的業績表現，相信亦難以支持股價大升，後市有機會再度掉頭向下，博反彈的投資者宜先走為妙。
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