高盛報告︰至2022年底 料有1萬億美元資金淨流入中國債市

20180903
東網電視
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高盛分析師報告指出,儘管人民幣下跌,但近幾個月來外資卻加快流入中國固定收益資產,彰顯投資者對中國債市的資金配置需求強大;預計人民幣在全球外匯存底中的佔有率勢將增加,美元和日圓佔有率將相應受最大擠壓。
報告估計,截至2022年底的5年,會有1萬億美元資金淨流入中國債市。其中2,500億美元可能來自中央銀行,儲備資產重新配置可能令資金更多地自美元和日圓流出。由於中央銀行的儲備中已有相當大一部分美元資產,美元是一個天然的融資來源,因此,「人民幣的重要性增加,應會對日圓造成更大影響,因為日圓將不再是亞洲的唯一儲備貨幣。」
而隨着中國被納入全球主要債券基準指數,緊盯指數的資產管理人士亦勢必作重新配置。未來5年,將約有5,220億美元從其他市場流出,轉而流入中國固定收益市場。總計將會有1萬億美元資金流入,其中包括主權財富基金和私募基金經理的資金。
據高盛估算,流出日本的資金(源於中央銀行和債券指數追隨者調整配置)估計將有660億美元,相當於外資所持日本政府債券規模的約12%。流出美國債券的類似資金將有2,800億美元,但僅佔外資所持美國國債規模的約4%。