東方日報B1：金融恐慌全球冧市 恒指瀉近千點
20181012
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恒指昨收市挫逾九百點，為今年第三大跌市。
中美兩國爆發全面金融戰憂慮觸發全球大冧市！美國道指周三(10月10日)急挫超過800點後，亞太區股市周四(10月11日)跟隨下挫，港股自然未能幸免。恒生指數曾挫逾1,000點，收市依然挫926點或3.54%，不但跌穿26,000關，報25,266點，下跌點數計更為今年第3大跌市。港股市值單日蒸發逾1.22萬億元，至約29.14萬億元，跌穿30萬億元關。
MSCI亞太指數周四尾段下跌3.5%，勢是2016年6月以來最衰。區內股市當中，日股在美股崩圍及日圓匯價反彈夾擊下，狂瀉915點或3.89%，創3月之後最大跌市，日經指數收報22,590點，225隻成分股當中，只有一隻錄得升幅。南韓及印度股市分別挫4.44%及2.19%，其中後者今年累積漲幅正式化灰。
台股周四假期後復市，收市重挫6.31%，區內最傷，並且是2008年1月來最慘，加權指數收報9,806點，年半來首次跌穿一萬點關。外資周四拋售302億新台幣的股份，2月6日來最多。台灣傳媒報道，國安基金周四召開例行會議，惟決定暫時不入市。
港股同樣遭重創，恒指甫開市瀉800點，之後跌幅曾擴至1,067點，低見25,125點，即使收市跌幅略為縮窄，但為去年5月19日之後收市新低。國企指數走勢相若，低開307點後，跌幅曾經擴大至466點，低見9,975點，為去年5月9日以來首度失守一萬點關，收市跌幅縮窄至350點，報10,092點。
港股總成交按日增加約62%至近1,400億元，沽空金額按日激增95%至約209億元，沽空比率增至14.96%。
景順首席環球市場策略師Kristina Hooper表示，美國增加發債碰上美國聯儲局縮減資產負債表以及利率正常化，導致美國國債孳息上揚。根據過往經驗顯示，每當十年期美國國債孳息率顯著上漲，股票估值往往會被向下調整，過去數年漲幅顯著的科技股自然會較嚴重。
隨着中美貿易戰的影響開始反映在企業經營表現上，她認為近日美股調整恐怕只是開端，短期內並會擴散到其他市場，環球股市會遭大幅拋售。
「基金教父」雷賢達直言現時「去估底唔係好嘅做法」。他指出，美股錄得更大跌幅不令人意外，若情況持續恐令基金面對贖回壓力。之前美股重拾漲勢並迭創新高，原因主要是十年期美國國債孳息率回落至3厘以下，惟現在已經在3厘以上，股市無可避免會受壓。
他又說，市場尚未反映息口上升及央行「收水」的影響，融資成本增加會影響民眾消費，而企業亦會猶豫是否進行投資尋求新的增長。以企業盈利很可能放緩甚至倒退，港股低殘有可能是價值陷阱。
Axioma亞太應用研究主管Oliver d'Assier指出，美元上升及美股下挫是新興市場的「致命組合」，在這個環境下，新興市場股市或進一步下跌20%。
瑞信副總裁兼亞太區投資策略師邵志銘認為，中美經貿角力難於短期內化解，市場前景不明朗下，恒指未必能夠穩守25,000點，並且難望擺脫震盪格局。
不過，他指，恒指於24,000點有顯著支持，適合長線投資者買貨，理由是屆時恒指預測市盈率只有10倍，比2016年港股低迷時更低。
他又稱，港股企業盈利增長續有雙位數，不少已具備投資價值，當中能源股第四季可望受惠油價上升而跑贏大市。即使十年期美國國債孳息率短線或會升穿3.3厘的該行年底目標，不擔心打擊企業業績。
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