葉尚志：港交所可分段低吸

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第一上海首席策略師葉尚志在東方產經「專家點評」專欄中表示，港股大盤本周加速下跌，恒指確認跌穿了26,650至28,500點的交易平衡區間，是年內的第二次破關而落，上一次的交易平衡區間在29,500至32,000點。

目前，港股仍處於尋底跌勢，由於市場正在集中釋放多項潛在風險，包括中國會否被列入貨幣操縱國以及美國中期選舉逼近等，在悲觀情緒下，港股有出現恐慌拋售的可能。

然而，拋售過後將可加速港股成功尋底，因此，在繼續關注股市短期波動性風險的同時，現時的操作目光也可以更多的回到價值投資方面去，避免過分側重了對股市短期波動的關注，而忽略對股市價值的總體評估。

港交所(00388)跟隨大市下跌，股價跌穿200元關口創出15個月新低，由於屬高啤打值(High Beta)品種，加上受市場氣氛影響較大，相信港交所的短期波動仍將高企。然而，在股價已回到去年主要交易區間範圍內後，港交所現時的安全邊際已大大提升，建議可關注中長期吸納的機會。

事實上，集團業績跟港股成交量緊密掛鈎，以去年港股日均成交量875億元來算，雖然在今年港股成交量是出現了下降的趨勢，但截至第三季止，港股年內的日均成交量仍錄得有1,140億元，明顯地高於去年30%。

故此，在港交所股價已返回去年的主要交易區間180至220元範圍內的情況下，加上今年港股成交量比去年高，總體來說，股價在現水平的安全邊際可以獲得保證。建議可於現水平逐步吸納，止蝕於175元，目標看240元。

第一上海首席策略師葉尚志(作者為註冊持牌人士)

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