陳鳳珠:中美惡化累及股市

2018年10月14日 08:00
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東興證券(香港)研究部總監陳鳳珠在東方產經「專家點評」專欄中表示,中美關係若進一步惡化將拖累股市走勢,恒指自10月開局以來,已累計下跌9%,由於A股偏軟,且人民幣貶值,料港股短線走勢仍較弱。美國本周或會公布將中國列為「貨幣操縱國」,同時美國總統特朗普重提將向2,670億美元的中國貨品加徵關稅,因此宜留意美國對內地採取的行動。

人行再度降準,實施較為寬鬆的貨幣政策,令人民幣進一步貶值,反之聯儲局展開加息周期,美元上揚,或會影響特朗普對貿易制裁的效果。不過,預期美國將繼續打擊中國,因此市場宜留意美國的半年度貿易夥伴貨幣政策報告,會否點名批評人民幣走勢。

另外,歐洲的經濟亦存在不確定性,意大利的財政預算案不符合歐盟的要求,目前意大利的債務已達到2.3萬億歐元,若增加財政開支將令債務情況日趨嚴重。

由於意大利明年的預算赤字佔國內生產總值的2.4%,扣除一次性和商業周期的影響,結構性赤字規模會增加相當於國內生產總值的0.8%,高於歐盟的要求。市場憂慮意大利的經濟情況,導致意大利10年期國債孳息攀升至3.5厘水平,或會逐步增加融資成本。

本港方面,施政報告對樓市着墨不多,主要建議調撥更多土地作公營房屋發展,計劃將公私營房屋單位供應調整為「七三之比」,以解決民生住房問題。另外,提出於「明日大嶼」填海計劃,亦推動公私營合作「土地共享先導計劃」,以具高透明度機制發展私人地皮,但要求不少於六至七成樓面作興建資助出售房屋。

由於政策將會增加土地及房屋供應,或會對樓價有影響,但由於發展需時,加上主要以解決基本住房需要為目標,因此大力發展公營房屋,若私樓的供應於短期內未有大幅增加,料對樓市不會有太大負面影響。

東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠(作者為註冊持牌人士,並沒有持有上述股票)
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