【即市分析】醫藥股洗倉 應該點部署？
20181207
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日前有傳內地藥物帶量採購中標價大降，醫藥股慘被洗倉，今早(7日)仍未止瀉，藍籌醫藥股中國生物製藥(01177)及石藥集團(01093)繼昨大跌一成半後，最新仍挫10%及8%。康哲醫藥(00867)、三生製藥(01530)、聯邦製藥(03933)、藥明生物(02269)、復星醫藥(02196)及白雲山(00874)亦分別跌1至6%不等。
內媒報道，內地「4+7藥品帶量採購」預中標結果公布，中選藥物品種大幅度降價。其中中生製藥旗下正大天晴的重磅藥品「恩替卡韋」，以0.62元人民幣的價格獲預中選資格，較過去中標價大幅減少90%。石藥的阿莫西林亦有中標，消息拖累板塊全線受壓。
摩根大通就此發表報告，認為中生製藥旗下藥品在帶量採購中佔總體銷售應該少於5%，但市場憂慮今次帶量採購以低價中標，擔心會擴散至其他藥品和其他內地城市。該行仍予中生製藥「增持」評級及目標價13元。
瑞信則認為，藥物集中採購之公布顯示產品降價幅度超過46%，高於市場預期之30%至40%。由於主要藥物定價方式完全改變，該行預計藥股板塊表現將會繼續向下，故將中生製藥評級由「跑贏大市」降至「跑輸大市」，目標價自12.3元大幅下調62%至4.6元。石藥之評級亦由「跑贏大市」降級至「跑輸大市」，目標價自20.8元降至11.4元。
事實上，醫藥股去年至今年上半年表現不俗，板塊強勢帶契中生製藥及石藥先後進身藍籌之列。不過，其後內地爆出假疫苗風波，市場預期中央定必加強對醫藥行業的監管，投資者對整個行業開始改觀，相關股份一蹶不振，再加上今次中標價大降，對藥企的盈利能力構成挑戰，相信板塊短線仍會繼續受壓。
走勢上，中生製藥、石藥、康哲醫藥、三生製藥、聯邦製藥今早齊齊破底，料在消息拖累下，股價短線弱勢未改，暫不宜多手博反彈。
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