歐宸銘 美國內憂外患 經濟呈放緩

20191015
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(美聯社圖片)
中美貿易戰談判達成首階段協議,美國總統特朗普取消10月15日對華加徵關稅,拖拉近一年半的中美貿易談判終於為市場帶來一點喜訊。惟特朗普多變的作風仍然深深的刻在投資者腦海中,而市場對中美貿易戰的看法多是好壞參半,普遍持懷疑看法。
於此同時,特朗普「通烏門」醜聞持續發酵,美國眾議院議長已宣布啟動彈劾調查,調查進展以及範圍都直接影響到特朗普的總統支持度,就算正式被彈劾的可能性偏低,但基於特朗普的火頭數目,包括中美貿易談判,歐美貿易關稅,通烏門,土耳其地緣政治問題等等,任何一事棋差一着的話,均足以打擊特朗普的連任機會。在這個大環境下,面對多條戰線,特朗普選擇跟中國達成階段性的妥協,無論對美方或中方都成雙方贏的局面,起碼特朗普可以抽身以及專心地應付美方的自身問題。
美聯儲10月11日表示,將開始每月購買約600億美元短期債券,以確保銀行體系擁有「充足的儲備」。9月下旬市場短時間內曾出現資金緊張的情況,隔夜利率一度飆升到10%。是次購買短期債券除了可以避免市場動盪情況重演,亦可以增加資金流動性,增加金融市場的美元供應量。縱然市場未有解讀其政策為新QE,但其用意似乎不謀而合,以刺激借貸和投資作為目的。
美國經濟放緩已成事實。雖然美國就業市場情況良好,但是美國製造業增長從9月份下降到10年以來最低,服務業增長率也大幅放緩。特朗普適時推出新政策刺激經濟,無疑為美股作一個保底,更甚者或真的反映美國經濟正在惡化,不得不取消跟中國之間的消耗戰,以及採取小型QE作提振經濟之用。
海通國際證券財富管理投資策略經理 歐宸銘(作者為註冊持牌人士)
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