理財Campus:投資美公用股  最緊要「息」合

2019年10月15日 19:08
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香港傳統收息公用股近月進入調整期,股東們隨時賺息蝕價。中電控股(00002)、香港中華煤氣(00003)、以至「半公用股」港鐵公司(00066)的中期業績不算理想,加上香港局勢持續動盪,令它們的股價近月累跌不少,大大影響一班想「財息兼收」的投資者。如果想跳出香港,轉買外國公用股作替代,作穩定收息甚或退休之用,有甚麼選擇可考慮?
●初階股友:先吼ETF分散風險
華晉證券資產管理投資總監馮宏遠認為,如果投資者想尋找海外的公用股或高息股收息,先留意兩大注意事項。首先,投資日股、歐股等要面對匯率風險,即使賺價賺息,但若蝕了匯水,都未必划算,故不太建議。另一邊廂,投資美股不用擔心匯率大跌,但留意涉及30%股息稅,所以要揀得精明。
美股有一些大型企業,能維持每年派息穩定地上升。他建議不諳美股的投資者,可透過投資交易所買賣基金(ETF)分散風險,例如可考慮追蹤標普500股息貴族指數的ProShares標普500股息貴族ETF(美股:NOBL)。能被納入此指數的股份,都是至少過去25年每年都增加每股派息。
此ETF現時股息率約2厘,並不算高,但勝在價格表現不俗,年內升近17%。另由於股息稅率高,所以美企較熱衷股份回購多於派息,而回購一般可為股價帶來支持。
美股投資者蔡逸飛表示,鍾情公用股而又不想煩揀股的投資者,可以考慮SPDR公用股ETF(美股:XLU)。它包含標普500指數中約29隻公用事業股份,較只買入個別股票穩陣,但缺點是這些成分股有跑贏也有跑輸,一籃子買較難跑贏大市。此ETF價格年內升約兩成,股息率約2.9%。
●進階股民:可博水務及電訊類
蔡逸飛指,部分公用股年初至今表現佳,並跑贏公用股指數。美國水務公司(美股:AWK)的業務包括供水和污水處理,大約覆蓋美國46個州和加拿大安大略省共1,500萬人。現時其股息率1.64%,市盈率36倍,年內升逾34%,今年9月曾升至接近130美元的高位。
要注意是此公司的負債比率接近六成,較香港公用股普遍的兩至三成高,但這情況在外國公用股之間常見,原因是美國融資成本較低,若公司能負擔,可運用較高槓桿去做更多收購合併,以維持盈利增長。因此,他認為投資外國公用股收息以外,不忘股價增長潛力。
另一間他認為可留意的公用股是NextEra Energy(美股:NEE)。公司大部分收入來自風能和太陽能等潔淨能源,涉足北美多個州份,並在佛羅里達州有領導地位。標普500公用股指數中有不少公司從事電力,該公司表現相對好,股價年內升逾31%,市盈率28倍,股息率2.18%,負債比率約五成。
公用股以外,外國電訊公司的息率也吸引,例如AT&T(美股:T)、Verizon(美股:VZ)的股息率分別有約5.4%和4.1%,惟要注意5G概念未必炒得起,因前期基站投資成本高,但5G月費計劃收入未必幫補很多。儘管息率吸引,但有機會賺息蝕價。
馮宏遠指,若不想買ETF,亦可從標普股息貴族指數中揀選心儀的股份直接買入。其中,可口可樂(美股:KO)、3M(美股:MMM)、高樂氏(美股:CLX)、強生(美股:JNJ)可作考慮。
上述股份的共通點是與生活必需品相關,且公司現金流強勁,有餘錢會進行股份回購。雖然上述4隻股份的股息率有逾2至3厘,但股價表現不算突出。其中,3M年內下挫約15%。
他補充,該指數以外,亦可揀選業務和派息較穩定的REITs(房地產投資信託基金)。例子包括投資醫療養老設施的Welltower(美股:WELL)、投資數據中心的Equinix(美股:EQIX)、以及美國無線及廣播塔供應商American Tower Corporation(美股:AMT)。三者中以Equinix價格年內漲逾六成表現最佳,但息率只有1.73%。
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