潘梓生 聯儲局議息前部署沽金

2019年10月27日 09:40
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金價近期處於窄幅波動,期金價格持續於1,480至1,500美元整固近兩星期,藉着歐洲央行舉行議息會議,即將離任的央行主席德拉吉表示,歐洲央行會繼續維持量化寬鬆政策以及維持比現時更低的負利率,支持金價突破整固區間,重上1,500美元,以及突破9月以內的下降軌,短期走勢相對利好。
不過,金價過去半年累積升幅近兩成,走勢相當超買。近期利好金價消息有限,加上中美貿易戰有所紓緩,英國成功避免硬脫歐,大幅限制避險情緒繼續升溫。另外,聯儲局將舉行議息會議,市場已預期有逾90%機會減息1/4厘,因此聯儲局若減息只是屬於符合市場預期,難以為金價帶來實質支持。
市場將更在意聯儲局對12月議息會議會否帶來更多啟示,因為現時利率期貨反映聯儲局再於12月減息的概率僅為25%。但筆者認為聯儲局較大可能避免談及12月減息的意向,避免反過來被市場「脅迫」減息,反而增加經濟風險,同時減弱減息效用。因此,金價在短期走勢利好後,難以突破另一大阻力,即1,525美元,投資者不妨於議息會議前沽空期金,並以1,500美元作為獲利目標,止蝕則可訂於1,540美元。
亞達盟環球期貨研究及銷售部副總監潘梓生
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