陳鳳珠:港股尚未擺脫區間上落格局

2020年11月22日 08:30
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港股繼續於區間上落,仍未能企穩26,500點關口,由於現時本港資金充裕,資金輪流流入不同板塊,或出現炒股不炒市情況,因此或難大力推升大市走勢,但估計若資金持續流入股市,恒指仍有機會反覆上試7月26,782點位置。
滬港通踏入6周年,而深港通亦通車接近4年,港交所的數據顯示北向的滬股通及深股通總成交金額已超過36萬億元人民幣,而南向的港股通總成交金額超過13萬億港元,其中北向及南向的交易單日成交額均於今年7月創新高。相信滬深港通機制愈趨成熟,交易規模有望繼續增長,而港交所亦表示會繼續與內地合作,冀可擴大投資範圍。預期當兩地的交易機制及監管更為完善,兩地將有更多產品可互聯互通,除目前已開展債券通的「北向通」,未來有機會拓展至南向通外,或可增加其他投資產品如ETF通、新股通等。除此之外,香港積金局亦放寬強積金投資A股市場的限制,料會吸引更多資金進入內地股票市場。
日前內地與14個國家簽署「區域全面經濟夥伴關係協定」,建立全球最大的自貿區,將發展多邊主義和自由貿易,而成員之間的關稅減讓以10年內降至零關稅的承諾為主。RCEP成員國的人口佔全球一半,國內生產總值及貿易額亦佔全球1/3,相信未來成員國可創造及完善自由的投資環境,擴大貿易規模等。近年內地企業不斷受美國制裁,美國亦不斷加徵貿易關稅,影響自由貿易及全球經濟發展,相信今次簽署RCEP,有助帶動成員國的經濟增長。
近期內地各地政府均推出政策促進消費,尤其以升級類消費及汽車類等大宗商品為主,部分地方政府已陸續出台包括發放補貼、汽車下鄉、以舊換新等政策。而國務院亦鼓勵各地優化汽車限購措施,增加號牌指標投放,另外內地明年財政政策或會加大對新能源汽車領域的支持力度,有機會對汽車產業鏈的生產或核心零件企業進行減稅降費或補貼,料汽車行業有望持續回暖。
東興證券(香港)研究部總監陳鳳珠
(本文作者爲東興證券(香港)有限公司研究部之分析員及證監會持牌人士,作者本人並沒有持有上述股票)
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