高盛上調中芯H股目標價14%　毛利率料回升

高盛發表報告，看好中芯國際(00981)收入前景及其領導地位，基於2025年34倍的市盈率，將其H股目標價由29.2港元升至33.4港元，調升幅度達14%，維持「中性」評級。

報告表示，因其存貨水平和本地化趨勢較為穩健，對中芯國際收入前景持樂觀態度，同時繼續看好其作為本地晶圓代工領導者的地位，因為中國客戶對本地化生產的需求不斷增加。

報告續指，雖然受持續產能擴張、成熟技術應用產能供應增加、競爭加劇及地緣政治風險等影響，但認為隨着庫存消化的完成，需求應會逐漸恢復。

另外，高盛維持對中芯2024財年盈利預測基本不變；2025至2029年，因在正常化庫存的支持下，中芯國際的需求前景略好於預期，故上調期內盈利2至4%。同時上調2025至2029年每年收入預測約1%，並在利用率上升的情況下，將毛利率上調0.2至0.3個百分點。