橫眉冷看：年金計劃划不來-陳偉強 大學講師

政府為鼓勵市民自製退休長糧，故推出年金計劃，朋友問我是否值得投資，我說不值得。沒能力投入一百萬元的老人，每月年金的所得便不多，幫助不大，即使幸運地能擁有一百萬元現金，我也不建議投資年金，倒不如買入其他穩當的投資產品，例如房產信託基金更佳。

政府年金有兩個弊端：第一，每月派款不變，無法對抗通脹；第二，本金不斷被蠶食，如果一直持有，早晚都會變成零。尤其是目前香港人的平均壽命正在增長，二、三十年後，人們壽至九十五甚至一百歲，或許也是等閒事。如果每月獲派的五千多元永遠沒增加，逐漸就會變得不敷應用。

如果改而買入房產信託基金，就有機會能解決上述問題。譬如現時買入本地最大型的房產信託基金，同樣動用一百萬元，平均每月可獲派股息近二千八百元，表面上跟女性年金每月可獲的五千三百元相距甚遠。但一般房產基金派息會隨加租而增長，若以每年增長百分之五計算，約十二年後，平均每月股息就會增至約五千三百元，跟女性年金一樣，約十五年後，就增至約五千八百元，就算你壽至一百歲，每月所得大抵也能對抗通脹了。

另外，買入房產信託基金，投入一百萬元，按理本金非但不會被蠶食，長線還會逐步增長。就以本地最大的房產信託基金為例，過去十年股價增長約三點七倍，六十五歲時買入一百萬元，到八十五歲時，依複合增長便有機會變成一千四百萬元。而且基金隨時可以套現，以應付各種需要，百年歸老後，更可為後人留下一筆不小的財產。相反，若投入年金計劃，本金早已被吃盡了。