產評:積金勁蝕累退休 打工仔欲哭無淚

2020年03月26日 00:03
東網電視
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今年以來,香港經濟禍不單行。先是承接去年中美貿易戰和社會動盪衝擊,繼而是內地率先爆發新冠肺炎疫情,並擴散全球,致令經濟大停擺,油價暴挫,全球金融市場為之震盪。首季香港打工仔的強積金表現亦幾近全軍覆沒,估計人均蝕逾五萬元,既要面對收入減少、甚至失業的困境,如今就連退休保障都危危乎,真的欲哭無淚!
雖然今次新冠肺炎的死亡率並非特別高,但其傳染性極強,造成全球多地為了抗疫而要封城鎖國,商業及消費活動幾乎癱瘓,傷透經濟命脈。企業倒閉、工人失業,就算不病也要擔心生計,悲觀情緒洋溢,自然令全球投資信心崩潰,各類資產史無前例地直線式遭瘋狂沽售,市值蒸發幅度是天文數字,速度甚至快於上世紀三十年代「經濟大蕭條」。
隨着首季全球股市大走樣,據統計顯示,年初至今香港強積金資產總值帳面蒸發逾一成六,不但蒸發了去年一成二的回報率,更要「蝕入肉」,人均帳面虧損等於失去幾年供款,真的「躺着也中槍」!
環球投資氣氛顯著轉差,各國得大幅減息、甚至重啟量化寬鬆,美國聯儲局更祭出「無限量印銀紙」來為市場「定驚」。問題是,以美國政府目前緊絀的財務狀況,能支持下去嗎?
長期低息與量寬,早已嚴重扭曲市場環境和資產價格,除了換來經濟增長低迷外,過往相關性甚低、或多數呈反向走勢的資產類別亦變成齊升齊跌,失去分散風險的功能,如今更大上大落,使強積金以平均成本法達致長期回報的成效打折。更要提防的是,美債孳息處歷史低位,美息又降至零水平,意味政策空間受限,一旦債市違約顯著增加,美債信貸評級就會面臨被下調的風險,屆時全球金融市場必雪上加霜。港元既與美元掛鈎,而強積金之中,股票基金及混合資產基金(即股票與債券)合共佔去總資產比重逾七成,另港府的外匯基金資產總值中,債券投資佔比超過六成,意味港人實難置身事外!
當年港府推出強積金,變相將養老這個社會包袱推給港人,讓大多數不懂投資的打工仔自負盈虧。可強積金投資年期長,且嚴重缺乏靈活性,不似海外的退休保障,可以如長俸般每月「出糧」。若投資市場長期不景氣,回報有落差只是小事,更重要的是打工仔白付多年管理費、行政費,臨老蝕掉「老本」,但概與政府無關,只剩一殼眼淚!所謂「與民養老」,從何談起?