產評:債息回升非偶然 金融核爆要來了

2021年03月05日 00:04
東網電視
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美國債息急升再次在金融市場引來「牽一髮動全身」的效應,全球股市氣氛又逆轉,新興市場跌勢較美國更傷,充分印證華爾街玩弄金融的把戲再現!事實上,拜登政府的1.9萬億美元救市措施如箭在弦,當地經濟復甦可期,致使資金有意湧美,接下來就要看聯儲局,一旦坐視不理,引爆股市超級泡沫,對新興市場傷害更嚴重。在中美矛盾激化下,與其說是經濟問題,倒不如乾脆承認是政治考量。
打從美國政局底定,民主黨穩控參眾兩院後,美債息就開始由超低位回升。究其原因,乃拜登政府的刺激經濟方案不再存在阻力,美國經濟在「大水喉」支持下展開強勁復甦,並推升通脹。由於通脹回升往往不利債市,沽壓湧現造就了本輪債息升浪。
問題是,上述是明眼人都知的趨勢,早於1月20日政權順利交接後已開始,為何近期債息才急飆?聯儲局似乎未意識到通脹風險急升溫,未採取任何緊急行動,例如倣效2011年9月「沽短債買長債」,以壓低長債息率的「扭曲操作」,又未有延遲將於月底到期,讓銀行可不納國債於資本充足率的豁免。這顯然是失職,若任由10年期美債孳息衝破2厘,將引發全球股市腥風血雨,難道當局不清楚?
樂觀的推想,是當局有意誘發包括股市的風險資產在調整過後,可保增長態勢;可悲觀的推斷是,當局刻意逐步讓債息飆升引發市場混亂,資金再次重演擁抱美元的場面,刺破股市泡沫。屆時美國有新的大型救市方案「托底」支持,大鱷也已醒水離場,可新興市場資產泡沫更明顯,復甦亦未穩固,金融系統風險抵禦力相對脆弱,危機可想而知!
是故,見到近期中港官員明顯有刻意「放負」的意圖,令股市回落,似乎就是要在這場危機爆發前,率先自行「洩洪」以減緩衝擊,就連久久未用的「定向降準」等穩定市場手段,近期也被舊調重彈成為討論話題,似乎是有備而來。畢竟,從近日美國政府的言行可見,中美爭霸格局不會緩減、只會加劇,美國既要確保在疫後經濟復甦領先全球,吸引資金回流美國,更試圖設法在財政和貨幣政策換檔的過程中,再次彰顯美元霸權地位,打擊敵人。
疫情開始被淡化,全球經濟復甦之路看似平坦,惟結局恐剛剛相反,代之而起的是國與國、地區與地區之間的競爭更激烈,地緣政治角力會愈見升級,皆因互信盡失,資產泡沫爆破正是一個要面對的真實大劫!