產評:通脹加息殺埋身 疫境求生要識驚

2021年11月25日 00:03
東網電視
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新冠病毒肆虐未完,今趟輪到歐洲變種橫行,反映與病毒共存正面臨嚴峻考驗。同一時間,通脹升溫愈演愈烈,雖然美國宣布釋出戰略油儲,亦有其他國家和應,但效用未如預期,油價不跌反升,反映區區油儲數量不足以壓住供需失衡。偏偏如今全球股市「唔識驚」,尤其美股迭創新高,十足十股災前的景象,更加得人驚!
隨着通脹預期久久未能壓低,美國總統拜登提名鮑威爾連任聯儲局主席,有利政策延續,令加息預期升溫,惟金融市場仍以好友佔上風,尤其散戶情緒依然高漲。不過,華爾街大行近期已改口風,紛紛質疑通脹短暫論,更直言物價上揚已成為威脅全球經濟及股市的最大風險,矛頭直指聯儲局拖延管理通脹如踩鋼線。面對爛局日益惡化,且看冧莊後的鮑威爾會否有所作為。
事實上,從近日美國釋放戰略油儲的舉措來看,就會明白拜登壓根兒寧選壓低油價,也不願提早加息,以免打擊經濟復甦。這正暴露了弱點,石油輸出國組織就是不賣帳,仍無意協調增產,皆因油價表現堅挺就能傷害美國。更諷刺的是,美國今日是感恩節,但「感恩」恐成為播疫途徑,肯隔離才是對親人「感恩」,之後就到下月聖誕除夕消費旺季,而歐洲成為今輪疫情的重災區,歐美市道是否無風無浪,實在天曉得!
奈何有別於去年歐美疫情,當時中國經濟走出低谷重拾增長,撐住世界半邊天,如今中國也備受內房調控和科企反壟斷等衝擊,雖然官方已釋出寬鬆信號,惟已強調不搞大水漫灌,投資者得接受經濟增長放慢的新常態,尤其在缺電和能耗雙控下,中國在補充全球供應鏈短缺的角色將受限。展望來年,中國可以透過自身的體制優勢調節內部通脹,但除非美國接受現實取消中國商品進口關稅,否則美國通脹失控,中國愛莫能助之餘,自身也會受難。
近日美元偏強,正正反映市場對美國通脹持續升溫以致加息的預期進一步確立,就連人稱「新興市場之父」的投資名宿麥樸思亦警告,美元債務高企的新興市場經濟體將會首當其衝。近期土耳其貨幣大幅貶值,表面上是主張減息利遏通脹的狂人領袖主導個別事件,實際上或是新興市場金融風暴的引爆點。投資者眼見全球經濟風險不斷升溫,最緊要是「識驚」,主動規避風險,免得鮑威爾再次坐定主席位後,來一個大變臉展現「鷹」姿,令金融市場來一次大洗牌,屆時不知有多少人能留得低!