帥哥：隆成集團(01225)有勢翻炒

帥哥在東方產經「薦神」專欄表示，隆成集團(01225)早前以9.3億元出售嬰兒車及汽車座椅主業，餘下僅剩塑膠玩具及醫療設備業務。公司計劃將出售所得其中2.27億元派發每股0.3元之特別股息，其餘將用作擴大醫療業務之資本，特別是拓展至內地市場，有需要的話會興建新廠房，並會留意行業的收購機會。

集團的嬰兒車業務時好時壞，去年更轉盈為虧，出售為明智之舉。集團截至去年底擁現金3.9億元，銀行借貸2.05億元，已是淨現金公司，今次出售再帶來豐厚現金進帳，相對其市值僅得8.57億元，已是一家現金高於市值的淨現金公司。

醫療設備業務現時的規模不大，去年營業額1.1億元，稅後虧損200萬元。集團已發出盈警，料中期盈利減少20至30%，但其實仍錄得1,000多萬元盈利。

本港現金高於市值的公司其實不少，投資者怕的是以高價收購新業務，然後又收益遠遜預期；事實上，隆成過去一直計劃在內地自行建立嬰兒車品牌，可見開拓內地市場並非容易。最理想的反而將整間公司賣掉，目前市場上的殼價升至4.5億元，隆成現在的殼相當乾淨，但博其賣殼有如守株待兔，惟公司現金豐厚兼將派高息，中線持有的風險不高。

隆成宣布出售消息後，股價即時飆升，其後回落整固，昨升達5.6%，市場炒殼股相當瘋狂，該股不免惹人憧憬，有機會展開第二浪升勢。