華爾街日報：美聯儲未改本月退市立場

雖然最近幾周的市場波動以及圍繞全球經濟前景的不確定性使投資者感到不安，並導致部分美聯儲官員發出了指向不一的信號，但在美聯儲本月政策會議即將召開之際，官員們的立場沒有改變。

《華爾街日報》文章稱，根據最近對美聯儲官員的采訪以及官員們的公開言論，美聯儲很有可能會在10月28-29日的政策會議上結束其債券購買計劃。官員們也將討論，是否應微調美聯儲對就業市場的正式評估以及該行對利率的可能走向給出的指引。

三藩市聯邦儲備銀行行長威廉斯(John Williams)日前就表示，他並沒有真正改變過對經濟前景的看法。

他預計，今年下半年以及2015年，經濟年增速將達到3%，失業率繼續下降，通脹率逐漸達到美聯儲設定的2%的目標。他稱，他的基本預期意味著美聯儲將按期結束資產購買計劃。

威廉斯稱，他只願意在最壞的情況下作為一種最後手段重啟該項目，最壞的情況是通脹率將降至遠低於美聯儲的2%目標的水平，或者就業市場的進展前景明顯反轉。他稱，他應對經濟前景惡化的第一道防線是將利率維持在零水平附近的時間比現在計劃的更久。

美聯儲自2008年12月以來一直將短期利率維持在零水平附近，包括威廉姆斯在內的許多官員都表示，他們預計直到明年年中前利率都將維持在該水平。威廉斯稱，他的經濟展望還沒有改變到足以促使他改變這種觀點。他稱，他仍然認為美聯儲最有可能在2015年年中加息。

波士頓聯邦儲備銀行行長羅森格倫(Eric Rosengren)表示，啟動購債計劃的大背景是需要在就業市場實現實質性的改善，而不斷下降的失業率（9月份失業率為5.9%）顯示出在這方面取得了進展。

美聯儲局局長耶倫就收入和財富差距發表了講話，期間對市場的波動或她自己對經濟的展望沒有發表任何新的評論。

上周股價波動，美國國債收益率走低。投資者一直對似乎不斷惡化的全球經濟前景感到不安。一些美聯儲官員令不斷走強的美元吸引了外界的注意，這增強了市場對美聯儲計劃的不確定性。美元走強可能打擊進口價格進而遏制通脹，還會損害美國的出口。不斷放緩的全球經濟增長、不斷走低的股價以及不斷走強的美元，如果這種情況持續下去，將可能使美聯儲向在更長時間內保持較低利率的立場傾斜。

不過，目前這種情況還沒有引起美聯儲官員的警覺，他們反而在權衡是否應該調整政策聲明中的一些重要詞句。其中一個就是是否應該改變他們有關利率或將「在較長時期內」維持在接近零的水平這一說法。一些官員希望將這種時間上的保證調整為更為中性的說法，例如首次調整利率的時間將取決于通貨膨脹率是否接近2%的目標、失業率是否下降等。

但其他官員認為應該保持原有的措詞，他們認為現在沒有必要作出調整。多數官員預計，美聯儲並不會在幾個月內加息，他們希望避免發出利率計劃調整的信號，也避免投資者對新的政策信號感到困惑。羅森格倫稱，必須權衡如何能夠盡量避免市場進一步陷入不安，市場此前似乎出現了不安情緒，後來基本上又自行恢復了平靜。