萬達大刁一劏二 富力介入「平擸」77酒店

20170720
東網電視
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會場寫有富力地產的布景板曾拆下,惹出富力臨時退出的疑雲(圖1),但其後布景板再被還原(圖2)。簽約儀式結束後(圖3),萬達王健林(左)、融創孫宏斌(中)與富力李思廉(右)舉杯慶祝。
在中央高度關注「非理性」對外投資之際,「融萬大刁」出現戲劇性轉變,臨場加入富力地產(02777),以近200億元人民幣(下同)接手萬達77間酒店項目,而13個文化旅遊項目91%股權就維持出售予融創中國(01918),作價提升至約438億元,令交易總額增至近638億元。
受到重大交易刺激,三公司股價顯著上升。當中被譽為最大受益者的富力地產收報13.8元,升6.81%,融創中國收報19.64元,升14.19%,萬達酒店收報0.82元,升6.49%。
融創與萬達大刁周三(19日)正式簽約,在儀式延遲近兩個小時、市場傳出發生富力疑似「空降」,但又臨時退出的插曲後,終於引入富力為交易的第三方,以較原定協議約6折的價格,即199.06億元接手77間酒店全部股權。
而13個文化旅遊項目91%股權則維持轉讓予融創,作價438.44億元,提價逾48%。
但據融創晚間的通告,該13個文化旅遊項目截至今年6月底止的淨資產值合共146.23億元,2016年度除稅後盈利31.71億元。
市場關注萬達早前計劃透過指定銀行,向融創發放296億元貸款,萬達集團董事長王健林在儀式上稱,融創目前已繳付約150億元,亦毋須再透過借款完成交易。換言之,該筆委託貸款已被取消。融創董事長孫宏斌同場表示,新交易方案提供更好的流動性,降低融創負債水平。
有分析指,對融創而言文旅項目吸引力更大,而富力為傳統開發商,接手酒店項目可減輕融資及經營壓力,亦可以用較低的價格拿下多間酒店。富力董事長李思廉表示,交易完成後富力將擁有過百間酒店,會進一步拓展業務。事實上萬達與富力早有合作,去年底雙方就簽訂協議,擬於2021年之前共同開發25個商業綜合體。
王健林同時披露萬達商業負債情況,指目前債務約有2,000億元,帳面現金約有1,000億元,預料交割後,帳面現金將超過1,700億元,擬償還大部分銀行貸款,資金回籠後將走上輕資產品牌經營之路。
發改委周二表示,將繼續關注地產、酒店、影城、娛樂、體育俱樂部的「非理性」對外投資,言論惹人猜想是對萬達集團六項海外併購傳出遭中央管控作出回應。官媒隨後引述社科院隨表示,「非理性」投資實質是一種轉移資產的行為。
是次交易涉近637.5億元,內地《澎湃新聞》早前報道指,萬達完成上述交易後幾乎售清內地「重資產」項目,成為名副其實的商業服務管理營運商,惟萬達海外投資卻不斷增加,至今在海外的投資額已累計達2,451億元。
萬達商業於香港上市不足一年半,王健林當時以公司流通量低及估值被低估為由將公司退市,並明言會尋求機會將萬達商業回歸A股市場。據《澎湃新聞》日前消息,萬達商業A股上市的排隊次序被押後到第68名,或因「融萬大刁」需更新IPO資料。
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