【板塊分析】醫藥股上升動力充足

20180404
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長假期間港股較悶場,不過今日(周三)見醫藥股繼續發力,綠葉製藥(02186)升8%,石藥集團(01093)升8%,中國生物製藥(01177)升6%,復星醫藥(02196)升5%,國藥控股(01099)升5%,中國中藥(00570)升2%,板塊升勢全面,值得關注。(醫藥器械板塊表現:http://bit.ly/2y1WeuS )

先睇基本面,內地人口逐步老化的同時,人均收人卻不斷提高,對高質素醫療需求持續增加,加上近期醫藥股公布的業績表現符合預期,對醫藥板塊自然有利。此外,中美貿易戰風雲密佈,中央未來或持續加大對本地企業支持,國務院最新就發布關於改革完善仿製藥供應保障及使用政策意見,當中提到要制定鼓勵仿製的藥品目錄,並加強仿製藥技術攻關,落實現行稅收優惠政策,仿製藥企業經認定為高新技術企業的,將減15%的稅率徵收企業所得稅,可見國策亦見配合板塊行情。此外,國務院早前進行的醫療機構改革中,已包括推進分級診療和家庭醫生制度,預期未來醫藥行業將出現結構性分化,並為醫療行業迎來新增長動力,凡此種種皆暗示資金押注醫藥板塊其實並非無的放矢。

策略上,今年以來部分醫藥股已累升不少,雖說強者愈強,但追勢亦應選擇取捨及限注,好似早前因旗下代銷產品在美國大受觀迎的金活醫藥(01110),其股價於2月26日曾高見1.8元,不過之後就急速回落,加上此股平日成交疏落,大手出貨時難免要捱價,故暫宜觀望。此外,藥明生物(02269)股價在盈喜消息刺激下雖然愈升愈有,即市再破歷史高位見84.6元,但股價與14日RSI開始現頂背馳,MACD牛叉亦見收窄,增加短期回調機會,故即使有心高追,亦應小注怡情以降風險。

相對地,部分具資本優勢的大型醫藥股股價雖然升得較慢,但勝在穩打穩紮,反而十分適合現時港股似強還弱的投資底氣,就以3月尾才公布去年度業績的國藥為例,全年多賺14%至52.8億元人民幣,盈利增長優於預期,績後里昂即發表報告指,國藥業績表現優於預期,於分銷行業有領先地位,以及醫療設備及零售業務極佳增長潛力,維持其「跑贏大市」評級,目標價上調至42.87元。走勢上,國藥近期上升動力轉強,即市升4.9%,強勢畢呈,不妨吼位跟進,目標價49元,跌穿42元止蝕。另外,中國中藥近期上升動力持續,多條主要平均線順序向上開口,加上成交轉活,睇走勢似乎未升夠,當然要望多兩眼。
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