債息飆升拖冧股市？「股神」如是說…

隨着美國國債收益率愈升愈高，不少投資者都擔心股市前景。若你正在憂慮債市影響股市，就要回顧「股神」巴菲特如何分析了！

「股神」在2017年接受媒體訪問時表示，目前影響股市最重要的因素是「利率」︰如果利率一直處於低水平，投資股票的回報將很吸引，當中最要注意的就是債息。一旦利率升至1980年代初水平(當時一度高見20厘左右)，股市一定不吸引。他舉例：「在1982年，短期利率達15厘，股市市盈率20倍都嫌貴。」

現時很多投資者都將美國國債視為「無風險」資產，以債息作為股市是否仍值得投資的指標，一旦回報高於或接近股票，股市勢會受壓。

數據顯示，標指目前年度化回報率約4.8%，仍高於目前10年期債息約3.12厘。

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