葉尚志：首都機場估值吸引
20180714
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首都機場。(中新社圖片)
第一上海首席策略師葉尚志在東方產經「專家點評」專欄中表示，港股大盤連跌四周後，有進入階段性徘徊狀態的機會。美國下一輪正式徵收關稅的日子未到，市場獲得了一個喘息的空間，估計恒指短期主要上落範圍會在28,000至29,000點之間，但總體下跌調整趨勢尚未扭轉，反彈阻力區見於29,000至29,500點。
隨着上半年的過去，市場對下半年有重新評估的機會，在不明朗因素持續困擾下，不排除市場有進一步調預期的傾向，對於估值較高的品種板塊，要提防會被市場重新評估。
北京首都機場(00694)在6月下旬曾一度出現急挫，股價一度低見7.4元水平，比對急挫前的11.5元，累跌超過30%，主要是受到民航局取消返還作企業收入處理政策的消息影響，但是在股價已出現深度調整的情況下，建議可關注趁低吸納的機會。
事實上，公司亦已發出公布，預期是次政策調整將會對未來收入產生一定程度的影響，預計今年收入將因此減少不超過1.2億元人民幣。然而，這項補貼並非主要經營收入來源，與今年全年預計營收110億元人民幣作比較，佔比不算太多，影響該可控。
以作為核心資產的角度來看，首都機場是長線投資吸納的目標股份，尤其是在股價出現深度調整後，估值已回落至吸引水平，現時預期市盈率在10倍以下，預期股息率達到4厘，建議可於8元水平吸納，止蝕於6元，中長線目標12元。
第一上海首席策略師 葉尚志(作者為註冊持牌人士)
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