理財Campus：買股未賺盡 先學慳到盡
20180718
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淡市搵食艱難，投資者自然想慳得一蚊得一蚊。透過實物股票，節省存倉費和代收股息費之餘，讓投資者不用記掛各項雜費，「手握」股票等升值兼慢慢收息。
現時投資者有不同形式持有股票，包括實物股票、透過中央結算系統內的個人投資者戶口、以及透過銀行和證券行持有股票。當中，投資者在銀行和證券行的證券戶口屬代理人名義戶口，投資者只是股份的實益擁有人，但實際上沒有股份的合法權利，上市公司所有的通訊和權益需透過相關證券行和銀行轉交投資者。
至於投資者在中央結算系統內開立個人投資者戶口，可得到直接存管股份的權利，並可直接收到上市公司的通知，例如供股、配售、股份合併拆細、派息等公司行動，以及公司通訊、出席股東會議等。
然而，不論是透過銀行、證券行、或個人投資者戶口持股，都會有代收股息費及/或存倉費。代收股息最低收費可能由5至30元不等。存倉費則證券行普遍不收，銀行收費約百元至數百元不等，由月月收至逐年收都有。
對於小投資者來說，如果持有的股份在該次派息僅20元，但銀行的代收股息費為30元，投資者便沒有股息落袋，但股份依然會有股價除淨，變相錄帳面損失。
因此，個別慳儉投資者為了把長線持有股票的成本壓至最低，索性把股票從券商或銀行提倉，轉持實物股票，自己保管，繼而可零成本收取股息。
持有實物股票亦即以投資者個人名義在公司的股東名冊上登記，他對股份有合法擁有權，所有公司公布和權益均會直接交付予股票擁有人。然而，缺點是實物股票需要地方保管，有機會出現遺失或盜竊，加上實物股票必須存回中央結算系統才可出售，過程或要數個工作天，令買賣造成不便。
志昇証券研究部董事麥嘉嘉表示，小數怕長計，10年、8年累積下來的存倉費和代收股息費會對回報有所影響，而自己持有實物股票亦可避開銀行或證券行倒閉的風險。不過，因持有實物股票的交易靈活性較低，所以建議長線投資者才考慮作此選擇，而不是因應市況好淡。
致富集團證券業務主管郭家安指，該行仍見少量投資者會把一些大型藍籌股提倉轉持實物，但數目較以往少。以該行為例，客戶今日要求提取實物股票，計及送遞時間，一般後日已可在指定分行取貨。之後客戶要自行把實物股票拿到股份過戶登記處辦理轉名手續。
有「新股女王」之稱的中央證券董事總經理鍾絳虹解構，如果股票提了倉但沒有轉名，之後派息或股東大會的投票權仍會照跟之前那間券商或證券行。辦妥轉名手續後，股東會拿到一張新的實物股票，而股票上會有自己的名字，其名字亦會登記在股東名冊上成為法定在冊股東，之後會直接收取公司股息、到股東會投票等。
現時香港有多個過戶登記處，鍾絳虹指過戶收費是跟上市條例逐張實物股票計算，可接受以10個工作天過戶收2.5元一張，若想加快過戶，則6個工作天收3元一張。她稱：「一張實物股票可以代表1股，亦可以代表一萬股，正如你可以選擇持有10元紙幣，又或1,000元紙幣，收費則逐張計算。」
而有出有入，持有實物股票的股東若想賣出持股，過程又是否繁複？郭家安表示，以該行為例，相熟客戶存入少量實物股票，可以當日先沽貨，作較彈性處理，但對生客或較大額持股而言，還是要等約14個工作天，待實物股票正式存倉後才可作沽售。
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●熱門股多人用白表 黃表上市首日可沽
若投資者透過實物白表或網上白表eIPO認購公開發售的新股，也會收到實物股票。
「新股女王」鍾絳虹指，上述兩方法認購新股不涉額外收費，而公司上市後，相關股東會直接收到公司派息，也沒有中間人費用。然而，若投資者要賣出股份，就要先把股票交給銀行或證券行存倉。
「近年大部分人都是透過券商戶口抽新股(即以黃表方式認購)，原因是可以上市首日(甚至透過上市前一日的新股暗盤)立即賣出。只有較大型新股或知名新股才會較多人用白表認購，例如去年的『新經濟三寶』：閱文集團(00772)、雷蛇(01337)、易鑫集團(02858)，相對有較多投資者透過白表方式認購。」
她稱，以人頭計，市況熾熱配合熱門大型新股，透過白表和白表eIPO認購的比例合共可達兩至三成，但當市況欠佳和新股冷門，比例會跌至約5至15%，其餘為透過黃表方式認購。
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