鄺民彬：基建板塊睇高一線
20180811
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內地再次推動基建項目。(中新社圖片)
凱基證券執行董事及研究部主管鄺民彬在東方產經「專家點評」專欄中表示，中美貿易糾紛持續，但投資者普遍已消化相關負面消息。反而受惠於近期人民幣回穩，帶動投資氣氛，中港股市借勢反彈。另一方面，近期公司的上半年業績普遍合乎預計，亦為大市提供支持，惟相關數據仍未反映貿易戰對其盈利的潛在影響，未來業績表現不宜過分樂觀。
大市方面，港股止跌回穩，惟欠缺基本因素支持，相信仍屬於技術反彈，料於29,000點將見較大阻力。
內房近期陸續公布上半年業績，雖然部分龍頭企業包括碧桂園(02007)、融創中國(01918)及中國恒大(03333)等均發出盈喜。然而，觀乎7月份的銷售數據，多家內房均出現按月回落情況，除受人民幣匯價轉弱影響，內房資金緊張亦是另一利淡因素。
此外，亦有消息傳出房產稅法草案將於12月初審，或於2021年在部分城市開始徵收，試點包括北京、上海、廣州、深圳等一線城市。由於行業具較多政策風險，內房股將難有表現，投資者宜趁反彈減持。
另外，中央除表示要加快今年1.35萬億元人民幣(下同)地方政府專項債券發行和使用進度，以推動基建項目外，近月的鐵路投資增速亦有所加快。今年首7個月，鐵路固定資產投資已完成3,750億元，較首5個月的1,993億元增近1,800億元。同時，全年鐵路投資亦有望重返8,000億元水平，較原本計劃增近10%。
根據「十三五」規劃，至2020年中國鐵路總里程將達15萬公里，較去年底的12.7萬公里仍有近18%的增長空間。由於中央有意加大基礎設施領域補短板的力度，料投資增速可望觸底反彈，相關行業料可持續受惠。
凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬(作者為註冊持牌人士，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。)
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