鄺紫珊:A股展現長線投資機會

20180916
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此次貿易戰,對依賴出口美國的內地企業影響最深。(中新社圖片)

國際金融財務策劃師學會委員鄺紫珊在東方產經「專家點評」專欄表示,受中美貿易戰影響,A股市場過去一個月不斷尋底,惟目前持續的波動並不足以影響A股的長線投資價值。滬深300指數的估值已甚低,雖然預計未來會有機會再觸及5年來的低位,但從長線角度去看,仍看好滬深300指數成分股,建議投資者可分段逢低吸納,待市況回穩,以捕捉日後上升機遇。

此次貿易戰,依賴出口美國的內地企業受影響最深。從最壞打算去看,業務收縮、裁員甚至企業倒閉也預期會出現。未來仍要繼續面對多方面不明朗因素,A股走勢難以穩定,股市估值雖已接近長期均值低位,但要推動整體估值上行,仍需要市場恢復信心及企業盈利改善帶動。

現階段來看,中國政府陸續推出利好的政策以恢復市場信心,為抗衡美國加徵關稅,中國已積極推動與多國加強發展經濟貿易合作,包括俄羅斯、日本、印度及非洲等國,務求聯手對抗特朗普的保護主義,並協助內地企業拓展多向的經濟貿易,待政策穩步前行,可望帶動經濟回穩及改善市場的風險情緒。

A股市場今年以來反覆下跌,但海外資金卻見持續買入,隨着MSCI納入A股成分股的權重陸續增加,故中國股市長線走勢並不悲觀,但建議投資重點仍是以中長線去布局,其中滬深300指數成分股,更將受惠於長期外資流入。

儘管近期中國官方加強線上遊戲監管,令相關類股持續有沽壓,未來仍會再試低位,但從中長線看,仍看好網絡科技前景,尤其社交及遊戲龍頭股在亞洲區仍是處於高競爭優勢,龍頭公司長線可續看好。在投資策略上,可考慮平衡布局,選擇有業績超預期和穩定增長的股份,包括科技、消費、金融及醫藥皆可持續關注。
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