東方日報B1:金融恐慌全球冧市 恒指瀉近千點

20181012
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恒指昨收市挫逾九百點,為今年第三大跌市。

中美兩國爆發全面金融戰憂慮觸發全球大冧市!美國道指周三(10月10日)急挫超過800點後,亞太區股市周四(10月11日)跟隨下挫,港股自然未能幸免。恒生指數曾挫逾1,000點,收市依然挫926點或3.54%,不但跌穿26,000關,報25,266點,下跌點數計更為今年第3大跌市。港股市值單日蒸發逾1.22萬億元,至約29.14萬億元,跌穿30萬億元關。

MSCI亞太指數周四尾段下跌3.5%,勢是2016年6月以來最衰。區內股市當中,日股在美股崩圍及日圓匯價反彈夾擊下,狂瀉915點或3.89%,創3月之後最大跌市,日經指數收報22,590點,225隻成分股當中,只有一隻錄得升幅。南韓及印度股市分別挫4.44%及2.19%,其中後者今年累積漲幅正式化灰。

台股周四假期後復市,收市重挫6.31%,區內最傷,並且是2008年1月來最慘,加權指數收報9,806點,年半來首次跌穿一萬點關。外資周四拋售302億新台幣的股份,2月6日來最多。台灣傳媒報道,國安基金周四召開例行會議,惟決定暫時不入市。

港股同樣遭重創,恒指甫開市瀉800點,之後跌幅曾擴至1,067點,低見25,125點,即使收市跌幅略為縮窄,但為去年5月19日之後收市新低。國企指數走勢相若,低開307點後,跌幅曾經擴大至466點,低見9,975點,為去年5月9日以來首度失守一萬點關,收市跌幅縮窄至350點,報10,092點。

港股總成交按日增加約62%至近1,400億元,沽空金額按日激增95%至約209億元,沽空比率增至14.96%。

景順首席環球市場策略師Kristina Hooper表示,美國增加發債碰上美國聯儲局縮減資產負債表以及利率正常化,導致美國國債孳息上揚。根據過往經驗顯示,每當十年期美國國債孳息率顯著上漲,股票估值往往會被向下調整,過去數年漲幅顯著的科技股自然會較嚴重。

隨着中美貿易戰的影響開始反映在企業經營表現上,她認為近日美股調整恐怕只是開端,短期內並會擴散到其他市場,環球股市會遭大幅拋售。

「基金教父」雷賢達直言現時「去估底唔係好嘅做法」。他指出,美股錄得更大跌幅不令人意外,若情況持續恐令基金面對贖回壓力。之前美股重拾漲勢並迭創新高,原因主要是十年期美國國債孳息率回落至3厘以下,惟現在已經在3厘以上,股市無可避免會受壓。

他又說,市場尚未反映息口上升及央行「收水」的影響,融資成本增加會影響民眾消費,而企業亦會猶豫是否進行投資尋求新的增長。以企業盈利很可能放緩甚至倒退,港股低殘有可能是價值陷阱。

Axioma亞太應用研究主管Oliver d'Assier指出,美元上升及美股下挫是新興市場的「致命組合」,在這個環境下,新興市場股市或進一步下跌20%。

瑞信副總裁兼亞太區投資策略師邵志銘認為,中美經貿角力難於短期內化解,市場前景不明朗下,恒指未必能夠穩守25,000點,並且難望擺脫震盪格局。

不過,他指,恒指於24,000點有顯著支持,適合長線投資者買貨,理由是屆時恒指預測市盈率只有10倍,比2016年港股低迷時更低。

他又稱,港股企業盈利增長續有雙位數,不少已具備投資價值,當中能源股第四季可望受惠油價上升而跑贏大市。即使十年期美國國債孳息率短線或會升穿3.3厘的該行年底目標,不擔心打擊企業業績。

港股美國預託證券(ADR)周四早段普遍回穩,騰訊控股(00700)報276.17元,較港高9.17元;滙豐控股(00005)報66.27元,高0.22元,按比例相當於恒指曾反彈272點。
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